證券時報
王軍
2025-03-12 21:48
我們正處在一個關鍵的時間點，面臨著罕見的技術創新與國產替代相結合的雙重機會之窗。
一方面，第四次工業革命方興未艾，人工智能等新技術打開了新的增長點，并將所有參與者拉回同一起跑線，給予了后發者換道超車的機會。許多新興產業，中國已經位于全球最前沿，尤其是光伏、新能源汽車等產業，中國企業已經成功登上浪潮之巔。
另一方面，走入深水區的國產替代，依然有潛力為我們提供長達10年的增長。
我們在硬科技上與發達國家仍有較大差距，第三次工業革命的一些核心技術，如半導體、操作系統和工業軟件等，我們與國外還存在代差，還有大量的短板要補。但相應的，這也意味著，中國硬科技的追趕道路是清晰可見的，我們可以把美國人已經做完的東西，用我們的方式重新做一遍。
過去國產替代的核心難題——對于缺乏市場的困擾，在如今中美對峙、科技封鎖的大背景下，已不復存在。以自主創新為基礎、技術驅動的新型國產替代，正在取代以廉價勞動力、自然資源等比較優勢為基礎、投資驅動的國產替代，為我們持續提供趕超動力。
大國博弈疊加第四次工業革命，中國科技產業正迎來技術創新與國產替代雙重機會之窗，二者相結合，將賦予中國科技產業前所未有的發展機遇。
如何抓住這一關鍵的雙重機會窗口？支持民營經濟發展、提升企業家信心是關鍵。
正所謂“行路難，不在水，不在山，只在人情反覆間”，只要我們的企業和人民始終滿懷信心，中國就不會陷入資產負債表衰退。
對于產業來說，永遠是“沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春”，當老錢去意彷徨的時候，雄心勃勃的新錢正摩拳擦掌，準備大展宏圖。
對于投資來說，還是那句話，投資與宏觀經濟無關，我們投資的不是宏觀經濟，而是宏觀經濟中代表新經濟的優秀企業；我們投資的不是指數，而是市場中能帶領我們穿越周期的極少數標的。更何況，從來都是極少數最優秀的公司創造了絕大部分財富。
弱水三千，只取一瓢，我們的目標就是找到這樣能夠創造出色回報的公司，集中投資，重點服務。
基石資本牢牢把握技術創新與國產替代的雙重主線，對一些重點產業進行了產業鏈投資，一是投資于工具，比如半導體；二是投資于運用，比如智慧汽車與機器人、生命科學與健康。
其中，半導體是最典型的硬科技產業，它既是第三次工業革命中國的短板，也是第四次工業革命的工具。我們在半導體產業實現了全產業鏈布局，重點投資企業包括香農芯創、韋爾股份、長鑫存儲等。
在新興產業方面，新技術的深度賦能，重要標志是從實驗室研究到工業與商業應用，再到個人運用，信息技術如此，人工智能亦然。第四次工業革命的核心是人工智能與萬物互聯，人工智能從賦能工業、醫療、安防，到智慧汽車與人形機器人，未來還將直接走向千家萬戶。
在智慧汽車與機器人方面，我們投資了商湯科技、百川智能、云從科技和第四范式等人工智能龍頭，文遠知行、元戎啟行和速騰聚創等智慧駕駛龍頭，以及中創新航、欣旺達等動力電池龍頭，等等。
同時，在被人工智能深度賦能的生命科學與健康產業，我們投資了邁瑞醫療、華大智造、新產業、邁普醫學等創新醫療器械企業，凱萊英、奧浦邁、博瑞醫藥等制藥企業，華恒生物、瑞德林等新興生物技術企業，還有普瑞眼科、全億健康等醫療與健康服務企業。
企業種樹，創投施肥，靜待果實累累！
最后，祝大家龍騰虎躍，龍馬精神，龍年行大運！
責編：岳亞楠
校對：廖勝超
