證券時報
吳瞬
2025-03-13 21:18
2025年1月3日晚間，煉石航空(000697)發(fā)布公告，董事會審議通過了《關(guān)于擬向法院申請重整及預(yù)重整的議案》。由于近年來受外部環(huán)境與長期高負(fù)債經(jīng)營影響，公司財務(wù)成本高企，流動性十分緊張，擬向有管轄權(quán)的法院申請重整及預(yù)重整，通過重整依法化解公司債務(wù)風(fēng)險，引入重整投資人，注入流動性，提升公司持續(xù)經(jīng)營能力。
據(jù)了解，煉石航空是一家大型跨國航空類制造企業(yè)，是專注航空精密零部件加工制造、航空發(fā)動機單晶葉片制造的制造型公司，注冊地為陜西省咸陽市，主要辦公機構(gòu)所在地為成都市雙流區(qū)。煉石航空擁有10多家先進制造工廠分布于中國、英國、法國、波蘭、印度，全球范圍內(nèi)員工總數(shù)超過2000人。
近年來，公司通過不斷引進海內(nèi)外高端技術(shù)人才，大力發(fā)展航空制造業(yè)務(wù)板塊，目前主要擁有三家核心子公司，子公司加德納主營航空精密零部件加工制造，是空客公司核心供應(yīng)商，連續(xù)多年獲得空客“精密零部件合作伙伴全球冠軍”稱號，其位于中國境內(nèi)的加德納全球旗艦工廠連續(xù)數(shù)年獲得空客多項工藝認(rèn)證。子公司成都航宇主營航空發(fā)動機單晶葉片研制，是國內(nèi)極少數(shù)具備航空發(fā)動機單晶渦輪葉片全流程制造能力的企業(yè)之一，并入選第六批國家級專精特新“小巨人”企業(yè)名單。子公司成都航旭主營巡飛彈發(fā)射系統(tǒng)研制，為近年新拓展業(yè)務(wù)。煉石航空主營業(yè)務(wù)具備典型的高科技、高門檻、高投入、長周期等特點，綜合來看，具備較高重整價值，符合最高人民法院、中國證監(jiān)會對上市公司實施重整的價值要求。
目前，煉石航空控股股東為四川發(fā)展航空產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司（以下簡稱“川發(fā)航投”）。川發(fā)航投系四川最大國有企業(yè)四川發(fā)展全資子公司，注冊資本30億元，除控股煉石航空外，業(yè)務(wù)涉及飛機租賃、產(chǎn)業(yè)基金投資、飛機客改貨等，系國內(nèi)民用飛機零部件生產(chǎn)龍頭企業(yè)中航成飛民用飛機有限責(zé)任公司第三大股東和國家高端航空裝備技術(shù)創(chuàng)新中心重要股東。上市公司財報顯示，自川發(fā)航投成為煉石航空控股股東以來，其生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。上市公司2023年實現(xiàn)營收15.2億元，同比增幅23%，凈利潤-2.6億元，同比減虧67.3%。2024年前三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入12.9億元，同比增長23%；凈利潤-2.1億元，同比減虧22%。
截至2024年三季度末，煉石航空負(fù)債總額31.45億元，對外借款余額超20億元，每年利息費用預(yù)計超過1.5億元，其主要債權(quán)人為四川發(fā)展關(guān)聯(lián)企業(yè)及成都西航港工業(yè)發(fā)展投資有限公司（系成都市雙流區(qū)國有企業(yè)）。煉石航空的根本問題是高負(fù)債經(jīng)營的資本結(jié)構(gòu)與航空制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求不匹配，公司經(jīng)營發(fā)展受到嚴(yán)重限制，實施優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合也存在較大難度。此次煉石航空擬通過司法重整，期望徹底解決高負(fù)債問題，以優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)、改善公司經(jīng)營基本面，實現(xiàn)徹底脫困重生。
據(jù)悉，自2007年《企業(yè)破產(chǎn)法》實施以來，截至2023年末，全國共有超過100家上市公司實施了重整，其中既包括長航鳳凰、中國二重、長航油運、鋅業(yè)股份等央企控股的上市公司，也包括鹽湖股份、廈工股份、重慶鋼鐵等地方國有上市公司，均取得了良好的經(jīng)濟和社會效果。以2020年重整計劃執(zhí)行完畢的12家上市公司2020—2022年度財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析，11家上市公司近三年營業(yè)收入總體呈增長趨勢，近三年復(fù)合增長率最高為74%，其中4家高于30%，重整后上市公司資產(chǎn)負(fù)債、收入利潤、現(xiàn)金流量相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)得到明顯改善。據(jù)分析，若此次煉石航空重整申請成功，很有可能通過重整實施債轉(zhuǎn)股，大幅降低資產(chǎn)負(fù)債率，徹底實現(xiàn)脫困發(fā)展。（秦聲）
校對：王蔚
