券商中國
長留
2025-03-15 07:53
1月6日晚間，美埃科技(688376)發布公告，公司全資子公司美埃香港控股對CM Hi-Tech Cleanroom Limited（捷芯隆高科潔凈系統有限公司）的私有化安排所有先決條件已達成，該計劃于2025年1月6日（開曼群島時間）起生效。預計自2025年1月8日下午4時起，目標公司將撤銷其股份在香港聯交所的上市地位。存續股東、美埃香港控股將于目標公司自香港聯交所退市后實施換股安排。
實現產品線的延伸及增強
公開資料顯示，美埃科技深耕高等級空氣凈化領域二十余年，專注于半導體潔凈室環境技術及產品的研發、制造、銷售和服務，并應用于生物安全GMP制藥和醫療健康，商用人居健康環境、餐飲油煙大氣排放治理等領域。
捷芯隆高科是行業內較知名的潔凈室墻壁和天花板系統供應商，按照客戶的需要，提供綜合潔凈室產品及服務，主要包括開發、生產及安裝潔凈室墻壁和天花板系統。捷芯隆高科的產品可以應用于包括符合美國聯邦標準209E（為潔凈室行業所廣泛采納的標準）最嚴格級別的潔凈室在內的不同潔凈級別標準的潔凈室。截至目前，目標公司擁有潔凈室墻壁和天花板系統自主品牌“Channel Systems/捷能”，并積累了優質的客戶群體，為包括半導體、電子及醫療等不同行業提供潔凈室產品及服務。
公司表示，本次交易完成后，公司將具備獨立向客戶提供包括風機過濾單元配套、整機設備、潔凈室墻壁和天花板系統在內的潔凈室全方位解決方案的技術實力和集成能力，進一步拓展公司在潔凈室解決方案這一領域的市場邊界，實現產品線的延伸及增強，并互相延展和融入彼此的客戶群體。
公司還表示，捷芯隆高科的產品擁有多個國際認證，是在全球市場上屈指可數擁有FM產品認證的潔凈室墻壁和天花板系統工廠。同時目標公司系為數不多可生產并滿足懸掛雙層天車天花板系統的生產廠商，該產品已在國內多個高端制成廠房內使用。本次交易完成后，公司將具備提供包含潔凈室墻壁和天花板系統及風機過濾單元在內的全方位技術方案的能力，且在此基礎上可根據客戶的需求有針對性地研發新的技術和產品或對現有的技術進行迭代更新，拓展研發領域，形成新的產品和服務。
值得一提的是，近年來，公司積極響應政策號召，自上市后持續拓展產品線及客戶端應用場景，通過收購、合作、自主研發等多種手段進行產業鏈布局，增強自身補鏈強鏈的能力，于2022年12月完成對加拿大公司Circul-Aire Inc.收購，從而加強了在上游濾料環節的研發及生產能力，也進一步拓展了在北美和歐盟地區的銷售渠道。公司認為，本次交易完成后，能夠完善公司在產業鏈上下游的綜合布局，將提升公司在潔凈室基礎材料這一領域的綜合實力。
加速全球化布局
2024年三季報顯示，美埃科技2024年前三季度實現營業收入12.02億元，同比增長12.16%；實現歸屬上市公司股東凈利1.49億元，同比增長15.17%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1.39億元，同比增長28.95%。主要是因為報告期內，公司高效管理，持續降本增效，綜合導致本年利潤水平較上年同期有所提升。
在此前接受機構調研時，公司表示，公司目前在國內半導體潔凈室設備和耗材領域已經取得一定規模并形成競爭力，需要更多在全球進行布局。近年來，公司加速布局馬來西亞、新加坡、泰國等東南亞國家，歐洲、南亞和中東地區的銷售業務也在持續增長，已經通過了多個國際著名廠商的合格供應商認證，進入其核心國際客戶供應鏈并與多家半導體芯片廠商、新能源廠商、光伏廠商、空調廠商、鋰電廠商等已開展商業實質業務。截至目前，目標公司約有30%—50%的業務收入來自于馬來西亞、菲律賓、新加坡等中國以外國家和地區。而通過業務整合，本次交易將有利于拓展公司業務尤其是海外業務的發展。
公司還表示，隨著半導體線寬進入10nm以下時代，國際設備和系統路線圖（IRDS）預測2025年線寬將縮減至1.8nm，尖端半導體工藝制程對潔凈室的要求，已經遠遠超越了傳統的認知。在嚴苛的管控線下，從控制的可行性、效率、能耗等各方面，潔凈制程環境的控制重心逐漸由廠務端向機臺端、微環境、核心工藝段遷移。公司核心技術、專利、生產工藝等體現公司擁有提供在特定應用場景下，全方位空氣凈化的產品與解決方案的能力。公司服務于半導體尖端制程環境的潔凈室空氣凈化領域、生物潔凈室與生物安全防護領域等。可凈化的污染物包含了從空氣動力學直徑小于0.001微米的氣態分子污染物、小于等于2.5微米的細顆粒物到大于100微米的重工業粉塵。
證券時報·e公司記者還發現，公司業績支撐的長期驅動力更多來自耗材的收入：根據2024年半年度的數據，公司替換耗材收入大約占比總營收的30%。對此，公司曾表示，一旦替換耗材收入占比突破了50%，公司認為下游行業的周期波動或者單個下游行業的超大項目的驗收周期波動對公司合并報表層面的影響就會比較有限。從經營和業務模式來說，隨著公司承接更多的項目，公司在半導體潔凈室的市場份額預計會繼續提升，同時公司承接的以往項目也會隨著公司的市場份額的積累間接轉換成公司接下來的耗材收入，因此耗材收入的占比在未來有進一步提升和擴展的空間，公司合并報表層面盈利的穩定性會大大提高，另外公司現金流回款也會隨著固定的耗材收入而有所提升。
