國際金融報
李曦子
2025-03-17 23:27
1月6日晚間，美埃科技(688376)發(fā)布公告，公司全資子公司美埃香港控股對CM Hi-Tech Cleanroom Limited（捷芯隆高科潔凈系統(tǒng)有限公司）的私有化安排所有先決條件已達成，該計劃于2025年1月6日（開曼群島時間）起生效。預(yù)計自2025年1月8日下午4時起，目標公司將撤銷其股份在香港聯(lián)交所的上市地位。存續(xù)股東、美埃香港控股將于目標公司自香港聯(lián)交所退市后實施換股安排。
實現(xiàn)產(chǎn)品線的延伸及增強
公開資料顯示，美埃科技深耕高等級空氣凈化領(lǐng)域二十余年，專注于半導(dǎo)體潔凈室環(huán)境技術(shù)及產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)，并應(yīng)用于生物安全GMP制藥和醫(yī)療健康，商用人居健康環(huán)境、餐飲油煙大氣排放治理等領(lǐng)域。
捷芯隆高科是行業(yè)內(nèi)較知名的潔凈室墻壁和天花板系統(tǒng)供應(yīng)商，按照客戶的需要，提供綜合潔凈室產(chǎn)品及服務(wù)，主要包括開發(fā)、生產(chǎn)及安裝潔凈室墻壁和天花板系統(tǒng)。捷芯隆高科的產(chǎn)品可以應(yīng)用于包括符合美國聯(lián)邦標準209E（為潔凈室行業(yè)所廣泛采納的標準）最嚴格級別的潔凈室在內(nèi)的不同潔凈級別標準的潔凈室。截至目前，目標公司擁有潔凈室墻壁和天花板系統(tǒng)自主品牌“Channel Systems/捷能”，并積累了優(yōu)質(zhì)的客戶群體，為包括半導(dǎo)體、電子及醫(yī)療等不同行業(yè)提供潔凈室產(chǎn)品及服務(wù)。
公司表示，本次交易完成后，公司將具備獨立向客戶提供包括風(fēng)機過濾單元配套、整機設(shè)備、潔凈室墻壁和天花板系統(tǒng)在內(nèi)的潔凈室全方位解決方案的技術(shù)實力和集成能力，進一步拓展公司在潔凈室解決方案這一領(lǐng)域的市場邊界，實現(xiàn)產(chǎn)品線的延伸及增強，并互相延展和融入彼此的客戶群體。
公司還表示，捷芯隆高科的產(chǎn)品擁有多個國際認證，是在全球市場上屈指可數(shù)擁有FM產(chǎn)品認證的潔凈室墻壁和天花板系統(tǒng)工廠。同時目標公司系為數(shù)不多可生產(chǎn)并滿足懸掛雙層天車天花板系統(tǒng)的生產(chǎn)廠商，該產(chǎn)品已在國內(nèi)多個高端制成廠房內(nèi)使用。本次交易完成后，公司將具備提供包含潔凈室墻壁和天花板系統(tǒng)及風(fēng)機過濾單元在內(nèi)的全方位技術(shù)方案的能力，且在此基礎(chǔ)上可根據(jù)客戶的需求有針對性地研發(fā)新的技術(shù)和產(chǎn)品或?qū)ΜF(xiàn)有的技術(shù)進行迭代更新，拓展研發(fā)領(lǐng)域，形成新的產(chǎn)品和服務(wù)。
值得一提的是，近年來，公司積極響應(yīng)政策號召，自上市后持續(xù)拓展產(chǎn)品線及客戶端應(yīng)用場景，通過收購、合作、自主研發(fā)等多種手段進行產(chǎn)業(yè)鏈布局，增強自身補鏈強鏈的能力，于2022年12月完成對加拿大公司Circul-Aire Inc.收購，從而加強了在上游濾料環(huán)節(jié)的研發(fā)及生產(chǎn)能力，也進一步拓展了在北美和歐盟地區(qū)的銷售渠道。公司認為，本次交易完成后，能夠完善公司在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的綜合布局，將提升公司在潔凈室基礎(chǔ)材料這一領(lǐng)域的綜合實力。
加速全球化布局
2024年三季報顯示，美埃科技2024年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.02億元，同比增長12.16%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利1.49億元，同比增長15.17%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.39億元，同比增長28.95%。主要是因為報告期內(nèi)，公司高效管理，持續(xù)降本增效，綜合導(dǎo)致本年利潤水平較上年同期有所提升。
在此前接受機構(gòu)調(diào)研時，公司表示，公司目前在國內(nèi)半導(dǎo)體潔凈室設(shè)備和耗材領(lǐng)域已經(jīng)取得一定規(guī)模并形成競爭力，需要更多在全球進行布局。近年來，公司加速布局馬來西亞、新加坡、泰國等東南亞國家，歐洲、南亞和中東地區(qū)的銷售業(yè)務(wù)也在持續(xù)增長，已經(jīng)通過了多個國際著名廠商的合格供應(yīng)商認證，進入其核心國際客戶供應(yīng)鏈并與多家半導(dǎo)體芯片廠商、新能源廠商、光伏廠商、空調(diào)廠商、鋰電廠商等已開展商業(yè)實質(zhì)業(yè)務(wù)。截至目前，目標公司約有30%—50%的業(yè)務(wù)收入來自于馬來西亞、菲律賓、新加坡等中國以外國家和地區(qū)。而通過業(yè)務(wù)整合，本次交易將有利于拓展公司業(yè)務(wù)尤其是海外業(yè)務(wù)的發(fā)展。
公司還表示，隨著半導(dǎo)體線寬進入10nm以下時代，國際設(shè)備和系統(tǒng)路線圖（IRDS）預(yù)測2025年線寬將縮減至1.8nm，尖端半導(dǎo)體工藝制程對潔凈室的要求，已經(jīng)遠遠超越了傳統(tǒng)的認知。在嚴苛的管控線下，從控制的可行性、效率、能耗等各方面，潔凈制程環(huán)境的控制重心逐漸由廠務(wù)端向機臺端、微環(huán)境、核心工藝段遷移。公司核心技術(shù)、專利、生產(chǎn)工藝等體現(xiàn)公司擁有提供在特定應(yīng)用場景下，全方位空氣凈化的產(chǎn)品與解決方案的能力。公司服務(wù)于半導(dǎo)體尖端制程環(huán)境的潔凈室空氣凈化領(lǐng)域、生物潔凈室與生物安全防護領(lǐng)域等。可凈化的污染物包含了從空氣動力學(xué)直徑小于0.001微米的氣態(tài)分子污染物、小于等于2.5微米的細顆粒物到大于100微米的重工業(yè)粉塵。
證券時報·e公司記者還發(fā)現(xiàn)，公司業(yè)績支撐的長期驅(qū)動力更多來自耗材的收入：根據(jù)2024年半年度的數(shù)據(jù)，公司替換耗材收入大約占比總營收的30%。對此，公司曾表示，一旦替換耗材收入占比突破了50%，公司認為下游行業(yè)的周期波動或者單個下游行業(yè)的超大項目的驗收周期波動對公司合并報表層面的影響就會比較有限。從經(jīng)營和業(yè)務(wù)模式來說，隨著公司承接更多的項目，公司在半導(dǎo)體潔凈室的市場份額預(yù)計會繼續(xù)提升，同時公司承接的以往項目也會隨著公司的市場份額的積累間接轉(zhuǎn)換成公司接下來的耗材收入，因此耗材收入的占比在未來有進一步提升和擴展的空間，公司合并報表層面盈利的穩(wěn)定性會大大提高，另外公司現(xiàn)金流回款也會隨著固定的耗材收入而有所提升。
