證券時報·e公司
2025-03-15 21:33
人民財訊1月8日電，西南證券研報稱，1）水泥、混凝土：伴隨地產新開工、施工面積降幅收窄，2025年國內水泥和熟料需求總量的降幅將收窄。供給端在行業自律錯峰生產、產能置換政策嚴格執行等措施下，供需再平衡有望保持當前提價成果。此外，預測2025年占據水泥熟料成本最大比例的煤炭價格將保持相對低位，水泥熟料成本將進一步降低，2025年水泥、混凝土行業盈利水平將顯著恢復，建議關注：西部建設等。2）玻璃纖維：玻纖下游應用領域持續拓寬，部分應用領域滲透率持續提升，玻纖消費量擴容趨勢長期向好。供給階段性過剩，供給端主動控量有望帶動行業供需走向新均衡，支撐行業盈利水平修復。優選產品結構優異、成本優勢突出、綜合競爭力強的公司，建議關注：中國巨石、國際復材等。3）消費建材：商品房需求刺激政策陸續推出，“止跌回穩”、“保交樓”等舉措有望對商品房竣工和銷售情況有所托底；存量市場下二次裝修需求持續釋放；下游需求由B端轉向C端過程中部分品牌力、渠道力競爭優勢突出的企業市占率將持續提升，建議關注：兔寶寶、北新建材等。
校對：彭其華
