券商中國
陳銘
2025-03-15 22:35
多家券商加速推進股份回購進程。
界面新聞記者注意到，蛇年以來，湘財股份（600095.SH）、華安證券（600909.SH）、西部證券（002673.SZ）等券商已就股份回購事宜更新相關進展情況。
西部證券2月6日晚發布的公告顯示，截至2025年1月末，公司通過回購專用賬戶以集中競價方式回購公司股份合計614.79萬股，占公司現有總股本的0.14%，累計成交金額為5009.60萬元。
根據西部證券此前發布的回購報告書，公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司A股部分股份，回購資金總額不低于5000萬元且不高于1億元。
同一天，華安證券披露回購進度公告。今年1月，公司通過集中競價交易方式已回購股份數量為175萬股，占公司總股本的比例為0.04%，支付的金額為1001.35萬元。截至2025年1月末，公司通過集中競價交易方式已累計回購公司股份數量為1780.37萬股，占公司總股本的比例為0.38%，已累計支付的總金額為11025.88萬元。
根據華安證券去年11月公布的回購方案，公司擬使用自有資金回購公司股份，回購資金總額為1億元至2億元，回購價格不超過9.36元/股，回購股份將全部用于注銷并減少公司注冊資本。
湘財證券母公司湘財股份也于日前披露其股份回購進展，截至2025年1月31日，湘財股份通過集中競價交易累計回購股份694.37萬股，占公司總股本的0.24%，累計支付資金4429萬元。
根據公司此前披露的回購報告書，本次回購資金總額設定為不低于8000萬元且不超過1.6億元?；刭彽墓煞輰⒂糜趩T工持股計劃或股權激勵計劃。
在監管層積極引導下，為提振投資者信心并提升公司長期投資價值，近年來證券公司股份回購的規模與頻次呈現持續增長態勢。
Choice金融終端顯示，2024年至今已有14家機構斥資48.70億元進行股份回購，包括國金證券（600109.SH）、海通證券（600837.SH）、東方證券（600958.SH）、東吳證券（601555.SH），以及擁有券商子公司的國投資本(600061.SH)、華創云信（600155.SH）、愛建集團（600643.SH）等多家公司。
界面新聞梳理發現，券商股份回購的用途主要包括注銷并減少注冊資本、員工持股計劃或股權激勵等。與以往多用于員工持股計劃或股權激勵不同，近階段選擇“注銷式回購”的券商數量有所增加。
例如，廣發證券（000776.SZ）于1月20日宣布變更其回購A股股份用途，由原計劃的"用于A股限制性股票股權激勵計劃，未使用部分將依法注銷"調整為"本次實際回購股份將用于注銷并減少注冊資本"。廣發證券認為，此舉將有效提升公司長期投資價值，維護投資者利益，并增強市場信心。
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜對界面新聞指出，“券商進行回購注銷股份的原因包括優化資本結構、提升股東回報、增強市場信心等，同時，監管層的政策引導也是促使券商進行回購注銷的重要因素。通過回購注銷，券商可以減少二級市場流通股本，提升每股收益和凈資產，增強公司股價表現和投資價值，這反映了券商行業對提升投資者回報和公司價值的重視。”
經濟學者、新金融專家余豐慧補充道，“回購注銷的優勢在于直接提升剩余股份價值，并借助減少流通股數量推升股價。然而，若資金運用不當，可能削弱公司流動性或投資能力。短期內，該操作可迅速影響股價，為股東帶來即時資本增值；長期而言，則需公司有效利用節約資金，實現業務增長和盈利提升，持續創造股東價值?！?/p>
余豐慧強調，“隨著資本市場改革的深入，券商行業競爭格局正在演變。部分券商可能通過回購強化資本實力和市場地位，為未來戰略發展奠定基礎。這種行業性回購注銷現象，既是對內外部環境變化的回應，也是券商自我調整以適應新環境的方式。”
從二級市場表現來看，券商板塊近4個交易日隨A股整體行情回暖而上漲。Wind數據顯示，2月7日A股放量上漲，券商指數當日漲幅超2%，當日華林證券（002945.SZ）漲逾7%。此外，3個交易日，國金證券、國元證券（000728.SZ）、東興證券（601198.SH）、天風證券（601162.SH）等個股均有不錯表現。
“相較于現金分紅，股份回購并注銷具有無需除權、短期內直接增加買盤等優勢，且長期來看可提升每股收益（EPS）和凈資產收益率（ROE），從而夯實公司內在價值，對市值管理的效果更為顯著。因此，注銷式回購正日益受到企業關注，并有望繼分紅之后，成為未來幾年A股市場市值管理的主流趨勢。”華東一大型券商非銀分析師對界面新聞表示。
開源證券非銀金融行業首席分析師高超同樣認為，“個人投資者活躍度中樞上升趨勢或將持續，券商板塊估值及機構持倉仍處低位?？春媒鹑谛畔⒎正堫^、零售業務占優的中大型券商以及并購主題標的?！?/p>
