數據寶
梁謙剛
2025-03-15 13:29
受需求萎縮、競爭激烈等因素影響，水泥市場量價齊跌，這從A股水泥公司披露的2024年業績預告中可見一斑，多家上市公司預計將出現大額虧損。水泥大數據研究院預計，2024年水泥行業整體利潤總額為160億元左右（不含骨料等非水泥業務及海外水泥業務利潤）。多家研究機構和行業人士指出，短期來看，水泥行業將加速落后產能出清。與此同時，上市公司也紛紛挖掘新利潤增長點，布局骨料和商混業務。
業績疲軟
從水泥行業上市公司2024年已披露的業績預告來看，多數企業面臨凈利下滑或虧損擴大的局面。具體來看，天山股份預計2024年歸屬于上市公司股東的凈虧損為4億元至8億元。冀東水泥預計2024年歸屬于上市公司股東的凈虧損為8億元至10億元。福建水泥表示，經財務部門初步測算，預計2024年度歸屬于母公司所有者的凈虧損為1.7億元至2.3億元。西藏天路預計2024年歸屬于母公司所有者的凈虧損為6500萬元至9750萬元。
以天山股份為例，2023年公司實現凈利潤19.65億元，2024年公司預計由盈利轉向大額虧損。對此，公司表示，2024年公司積極加強成本控制，但受市場需求大幅下降，水泥熟料銷售價格和銷量大幅下降的影響，水泥熟料毛利同比下降。商品混凝土受原材料價格下降影響，成本下降，但單位成本降幅低于單位售價降幅，商品混凝土毛利同比下降。
西藏天路也表示，2024年水泥行業供需矛盾加劇，企業低價惡性競爭頻發，水泥價格跌至成本線附近，行業利潤大幅下降，多數企業虧損。
業內人士表示，在需求疲軟的背景下，強化行業自律，切實落實好錯峰生產，成為改善行業生態的有效手段。從2024年下半年起，水泥生產企業紛紛加大了錯峰生產力度，以此引導水泥價格回歸。
積極應對挑戰
在水泥盈利能力下滑的背景下，水泥上市公司紛紛延伸產業鏈，近年來，大型建材、水泥、工程、混凝土等上下游產業協同合作越來越密切。特別是“水泥-商混-骨料”這一傳統的建材產業鏈整合趨勢明顯。
2月10日，海螺水泥公告，公司投資的柬埔寨金邊海螺日產5000噸熟料生產線一次性點火成功，標志著項目正式運營投產。該項目配套建設水泥粉磨、余熱發電、光伏發電等項目，并采用先進的能源管理系統和環保管理工藝，努力建設綠色、低碳、可持續發展的現代化工廠。
2022年起，海螺水泥開始加大了骨料的產能建設。海螺水泥表示，水泥行業遭遇嚴峻挑戰，基建是水泥的重要支撐點，但房地產行業深度調整，需求繼續萎縮。公司水泥主業維持合理市場份額，新業態業務貢獻度提升。
上峰水泥也表示，面對行業需求下行趨勢，公司將采取更加穩健務實的策略應對行業形勢變化，持續轉型升級業務結構，在新經濟股權投資領域進行適度投入，積累發展動能。除水泥和熟料主業外，產業鏈延伸翼的骨料業務近年發展較快，結合公司的資產結構和發展情況，公司的主要優勢在于區位布局和資源儲備，在各主要基地均擁有充足和優質的資源，不僅能夠滿足水泥熟料主業長期生產經營，也能支撐公司骨料業務持續增長發展。
行業盈利有望修復
業內人士表示，在需求、供給、政策和行業經營壓力及自律等多方面因素疊加影響下，預計今年水泥行業會發生一定改變。
2024年9月，生態環境部發布《全國碳排放權交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業工作方案（征求意見稿）》，按照“邊實施、邊完善”的工作思路，分兩個階段做好水泥、鋼鐵、電解鋁行業納入全國碳排放權交易市場相關工作。水泥行業被納入全國碳市場已漸行漸近。
專家表示，初期雖然對成本曲線影響有限，但后續水泥企業碳排放差異對于利潤端影響愈發明顯，有助于行業落后低端產能出清，促進行業整合。
對于今年水泥市場發展，業內人士表示，隨著行業自律的加強、錯峰生產的實施以及產能治理政策逐步發揮作用，這些積極因素將共同帶動水泥行業效益的回升。預計今年水泥價格將呈現前低后高、波動中樞上移的走勢。此外，通過政策引導和企業的自身努力，水泥行業有望實現效益的穩步增長。
