證券時報
吳少龍
2025-03-12 23:28
機構指出，越來越多的車企或將陸續公開其詳細智能化戰略細節，為搶占新時代的市場繪制藍圖，全民智能駕駛時代正在到來。
核心邏輯
1.2月10日比亞迪發布全新智能駕駛戰略，今年擬實現全系車型智駕標配且“加量不加價”，從定價到范圍均超出市場預期，真正實現智駕平權。智駕及人形機器人是AI端側應用核心場景，特斯拉FSD端到端大模型已迭代至V13版本并于近期北美市場推送，規劃2025年6月美國奧斯汀Robotaxi商業運營及年內FSD入華；包括比亞迪、吉利、長城等近20家車企宣布與DeepSeek深度融合，在座艙和AI運營等領域開啟新探索。看好2025年整車及智能駕駛產業鏈估值重塑，整車投資機會在于智能化賦能后銷量、利潤的提升，零部件投資機會在于硬件公司在1-10階段的業績穩步兌現，以及擁有新技術、新商業模式的供應商在0到1階段的估值提升。
2.DeepSeek引發全民討論，多家車企接入DeepSeek。1月20日，DeepSeek正式發布了一系列DeepSeek-R1模型，DeepSeek-R1在技術上實現了重要突破——用純深度學習方法讓AI自發涌現出推理能力，性能比肩OpenAI的o1模型正式版，且極具性價比。DeepSeek-R1的推出，點燃了全球對中國AI大模型的關注。目前已有包括吉利、長城、比亞迪等多家汽車品牌宣布接入DeepSeek。DeepSeek-R1通過強化學習指導思維鏈生成的方式，通過蒸餾為模型訓練大幅降本，這種技術思路有望啟發智能駕駛行業升級大模型訓練技術。
3.在智能駕駛技術加速落地的進程中，車載攝像頭作為中高階智駕方案中不可或缺的傳感器，正經歷單車搭載量提升和技術升級的雙重變革。而CIS是攝像頭模組的核心器件，其價值量約占汽車攝像頭模組總成本的50%，是智能駕駛過程實現高分辨率、適應復雜光照及環境條件、滿足城市NOA等場景的關鍵。因此本次比亞迪21款新車全系搭載≥10顆攝像頭，且技術方案顯著升級，直接拉動CIS芯片需求高速增長。
利好個股
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本文內容精選自以下研報：
《中信建投 | 比亞迪中高階智駕標配超預期，看好整車及智駕產業鏈估值重塑》
《華福證券：智能駕駛大勢所趨，車載CIS蓄勢》
《財通證券：DeepSeek或全面加速智能駕駛產業發展》
校對：楊立林
