證券時報網
2025-03-12 22:31
時隔近兩年，科勒資本再次出手！
2月24日，科勒資本宣布與金沙江創投完成了一筆GP主導的私募二級市場交易（S交易），交易總規模2.29億元，涵蓋八項中國消費與科技行業的優質高增長型資產。
這是科勒資本公開的第二筆中國私募股權行業的S交易。在業內人士看來，巨頭的再次出手，有望為中國私募二級市場生態注入強勁動力。
一筆復雜的GP主導交易
據接近交易的人士透露，這是一筆復雜且涵蓋多項資產的GP主導交易，需要高度定制化的流動性解決方案，以滿足出售資產的金沙江創投旗下基金、基金的有限合伙人（LP）以及被投企業各方的具體需求。
“科勒資本被認定為唯一具備實力確保各方利益一致，并能以最高確定性完成交易的買家。”上述接近交易的人士說。
科勒資本旗下的第一期人民幣S基金是此次交易的唯一領投方。2023年4月，科勒資本宣布完成“私募二級市場第一期人民幣基金”的首次關賬，該基金目標規模為15億元人民幣。這是中國首只由外資私募資本二級市場投資機構募集，并獲得中國本土機構投資者支持的人民幣S基金。緊接著，該人民幣S基金與君聯資本完成了首筆以人民幣計價的GP主導交易，總金額約為3.15億元。
科勒資本第一期人民幣S基金此次完成的第二筆交易，標的為蘇州金沙江朝華創業投資合伙企業（有限合伙）。工商登記信息顯示，無錫科勒一期創業投資合伙企業（有限合伙）目前出資比例已達81.5377%，而蘇州金沙江朝華創業投資合伙企業（有限合伙）原八名LP已全部退出。
金沙江創投旗下“蘇州金沙江朝華創業投資合伙企業（有限合伙）”成立于2015年，背后出資人包括上海歌斐鴻本投資中心（有限合伙）、國創元禾創業投資基金（有限合伙）和上海小村幻雄創業投資合伙企業（有限合伙）等。
具體到資產組合上，蘇州金沙江朝華創業投資合伙企業（有限合伙）投資了荔枝微課、極睿科技、疊境數字和小電科技等一批消費與科技行業項目。
科勒資本投資主管楊戰表示，“科勒資本在中國市場搭建完備的投資平臺，以及在處理復雜GP主導交易方面的深厚專業知識，是我們成功發起并以具吸引力的估值完成本次交易的關鍵。”
據悉，科勒資本是全球最早從事S基金業務的投資機構之一，也是全球管理規模最大的S基金管理人和國內第一家完成備案的外資S基金管理人。目前，科勒資本資產管理規模為360億美元。
金沙江創投投入可觀資金
記者獲悉，除科勒資本及其共同投資者外，作為GP的金沙江創投，也為該筆私募股權的S交易投入了可觀資金。
金沙江創業投資基金成立于2004年，目前管理的美元與人民幣基金體量合計超過30億美元。
金沙江創投主管合伙人朱嘯虎表示，“中國私募二級市場日漸活躍，S基金也日益成為私募股權基金重要的退出策略之一，對GP的交易能力和底層資產的質量和持續性也提出了更高的要求。金沙江創投將繼續努力創造多元化的退出機會，持續為投資人帶來優秀回報。”
工商登記信息顯示，蘇州金沙江朝華創業投資合伙企業（有限合伙）目前執行合伙人為橫琴金沙江朝華一期創業投資管理合伙企業（有限合伙），出資比例為4.6004%。
“金沙江創投團隊對其投資組合的長期增長有充分的信心，并積極履行他們對于LP利益的承諾。”楊戰說。
過去數年間，中國的私募二級市場生態體系迅速發展成熟，為投資者帶來了更多交易優質資產的機會。楊戰表示，隨著中國私募股權市場不斷發展，科勒資本將繼續致力于提供創新、定制化的解決方案，以滿足基金管理人及其投資者的流動性需求。
校對：蘇煥文
