今年政府工作報告提出,“深化資本市場投融資綜合改革”。這切中了當前資本市場的核心癥結。通過深化改革,破解各種深層次矛盾和問題,有利于增強資本市場的內在穩定性,推動資本市場健康發展。
投資與融資是資本市場的一體兩面,二者相輔相成,相互促進。在投資端,要多措并舉打通中長期資金入市的卡點堵點,協同構建完善全國社保基金、保險、年金、理財等“長錢長投”的制度環境。在融資端,要穩步推進股票發行注冊制改革,深化上市公司并購重組市場改革,發展多層次債券市場。
值得注意的是,深化資本市場投融資綜合改革是一項系統性工程,統籌推動我國期貨和衍生品市場的發展,是其中一項不可忽視的關鍵配套工作。
期貨和衍生品市場是我國資本市場的重要組成部分,要進一步協調股票、債券、期貨市場均衡發展,構建股票、債券、期貨市場各司其職、緊密聯系、內在協調、相互支撐的市場體系,共同保障資本市場穩定運行、健康發展。
在深化資本市場投融資綜合改革的同時,要加強期貨和衍生品市場制度供給,尤其是進一步提升金融期貨和衍生品市場發展水平,充分發揮其管理風險、配置資源的功能,支持各類中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易,提升市場運行質量和服務能級。
首先,要進一步發揮股指期貨期權穩定市場、活躍市場的雙重功能,豐富交易品種,擴大市場覆蓋面,研究推出科創板、創業板等股指期貨和期權產品,完善股指期貨和期權產品體系,做好科技金融大文章。
其次,要研究推出國債期權,彌補我國場內利率期權產品空白,助力中長期資金有效管理利率風險;同時,在債券現貨市場已多渠道對外開放的背景下,穩步推進國債期貨市場對外開放,形成國債期現貨市場高水平對外開放。
最后,要積極研究外匯期貨,補齊我國金融期貨和衍生品市場品種體系短板,提升實體經濟匯率風險防范能力,服務實體經濟高質量發展。
金融期貨與現貨市場聯系緊密、關聯性強,努力建立健全與我國實體經濟地位相適應、與資本市場投融資綜合改革相配套的金融期貨和衍生品市場,以期貨功能有效發揮更好服務資本市場和國家戰略大局,已成當務之急。