證券時報網(wǎng)
張一帆
2025-03-14 22:11
3月11日，受隔夜歐美股市大跌影響，A股主要股指集體低開，但此后震蕩走強。臨近尾盤，A股三大股指集體翻紅，白酒、養(yǎng)殖等大消費板塊漲幅居前。截至收盤，上證指數(shù)報3379.83點，漲0.41%；深證成指報10861.16點，漲0.33%；創(chuàng)業(yè)板指報2204.03點，漲0.19%。滬深兩市合計成交14819億元，較前一日縮量約200億元。
大消費主線全天強勢
3月11日，以白酒為代表的大消費板塊全天維持強勢，成為帶動股指低開高走的重要力量。截至收盤，申萬白酒指數(shù)上漲2.18%，古井貢酒、山西汾酒漲超5%，瀘州老窖、水井坊等漲超3%，貴州茅臺、五糧液等漲超1%。
國金證券分析認為，就白酒產(chǎn)業(yè)而言，春節(jié)之后名酒單品批發(fā)價格、渠道情緒均處于平穩(wěn)狀態(tài)，尤其飛天茅臺批價近期小幅回升。飛天茅臺作為白酒行業(yè)主要單品，節(jié)后價格平穩(wěn)對于提振市場預(yù)期有積極作用。從股票估值而言，目前白酒板塊滾動市盈率約20倍，位于近3年13%分位、近5年8%分位，處于周期底部區(qū)間，看好白酒板塊整體配置價值。
3月11日，電子元件板塊整體走強，PCB（印制電路板）細分方向漲勢突出。截至收盤，逸豪新材收獲20%幅度漲停，本川智能、勝宏科技、則成電子漲超8%。
中信證券分析認為，PCB市場景氣度自2024年第二季度起進入上行周期，且行業(yè)利潤進一步向頭部中高階廠商集中，AI已成為行業(yè)增長的核心動力。目前AI訓練需求疊加推理需求超預(yù)期釋放，云端算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求延續(xù)高增長，同時終端AI進入放量倒計時，PCB作為A股市場與AI高關(guān)聯(lián)且強持續(xù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，值得重點關(guān)注。
機構(gòu)：市場上行空間可期
近期，在美股等海外主要市場整體回落的背景下，A股市場走勢相對獨立，滬指持續(xù)處于3300點上方強勢震蕩。
國際投行高盛發(fā)布研報稱，中國股市迎來非常強勢的開年表現(xiàn)，若后續(xù)政策落實和企業(yè)盈利改善逐步兌現(xiàn)，市場上行空間依然可期。DeepSeek-R1的問世以及近期推出的其他中國人工智能模型與應(yīng)用，兼具全球競爭力與成本優(yōu)勢，將重塑中國科技行業(yè)的市場敘事，也提升了投資者對人工智能發(fā)展及其經(jīng)濟價值的樂觀預(yù)期。
具體到配置方面，高盛建議投資者重點關(guān)注以下方向：AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)受益方向，如數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)應(yīng)用場景等；具備高股息率、股份回購能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；精選民營上市公司，尤其是估值處于歷史低位的龍頭民營企業(yè)。
財通證券分析認為，近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱、美元指數(shù)見頂后大幅回落等因素壓制了海外市場表現(xiàn)，令全球資金尋找具備比較優(yōu)勢的方向。在地產(chǎn)、汽車、大眾消費等高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖、企業(yè)盈利預(yù)期觸底回升的背景下，中國資產(chǎn)性價比突出。尤其是中國科技領(lǐng)域的龍頭公司，其發(fā)展前景開始被全球資金重新評估。
