券商中國
余世鵬
2025-03-12 23:09
英特爾迎來重大利好消息。
今日亞洲交易時段，英特爾美股夜盤大幅拉升，一度大漲超14%。隨后，美股盤前，英特爾大漲近8%。有報道稱，臺積電已向英偉達、AMD和博通提議投資于一家合資企業，該合資企業將運營英特爾的晶圓廠，臺積電在合資企業中的持股比例將不超過50%。
有分析人士認為，這意味著，英特爾的芯片代工廠的命運可能迎來重大轉機。其實，此前便有市場傳言稱，美國總統特朗普要求臺積電協助解決英特爾的芯片代工部門危機。
作為全球半導體行業的昔日霸主，英特爾風光不再，其芯片代工部門一直處于嚴重虧損狀態，并拖累了英特爾的整體業績。2024年全年，英特爾股價累計暴跌跌幅接近60%，成為道指表現最差的公司。
直線拉升
3月12日亞洲交易時段，英特爾美股夜盤大幅拉升，一度大漲超14%，之后漲幅收窄至7%。隨后，美股盤前，英特爾大漲近8%。
據路透社最新報道，臺積電已向英偉達、AMD和博通提議投資于一家合資企業，該合資企業將運營英特爾的晶圓廠。
據四名消息人士透露，根據上述提議，臺積電將負責該代工部門的運營，但持股比例不會超過50%。另據高通內部人士透露，臺積電此前也向高通提過類似的計劃。
報道稱，目前，這一談判仍處于早期階段。知情人士強調，任何正式的交易最終都需要得到特朗普政府的批準，且白宮不希望看到任何外國公司控股英特爾或英特爾的代工部門。
在此之前，有市場傳言稱，美國總統特朗普要求臺積電協助解決英特爾的代工部門危機。今年2月，還有市場消息稱，臺積電計劃與博通分別收購英特爾的代工部門和芯片設計部門。
但兩名知情人士透露，英特爾已經拒絕將其芯片設計部門與代工部門分開出售的方案。
截至目前，英特爾、臺積電、AMD及高通都拒絕對新合資企業的消息進行回應，博通及白宮則尚未回應。
據最新消息，臺積電希望與多家芯片設計公司合作來拯救英特爾的芯片代工部門。
業內人士指出，英特爾與臺積電的交易十分艱辛，且成本高昂，耗時費力。目前兩家公司在尖端芯片制造上的工藝、化學品和芯片制造工具設置上都截然不同，臺積電想要運營好英特爾的代工廠并沒有特朗普想象的那么簡單。
而在收購談判之中，英特爾的尖端芯片制程18A十分關鍵。消息人士稱，在今年2月的談判中，英特爾高層一直向臺積電強調，18A技術要優于臺積電的2納米工藝。此外，英偉達和博通則正在測試18A工藝，AMD也在評估18A工藝是否適合其產品。
英特爾的困境
作為一家覆蓋從芯片設計到制造全流程的美國公司，英特爾成立于1968年，以存儲芯片業務起家，后轉型微處理器領域。公司于1971年推出首款微處理器4004，自此拉開了世界計算機和互聯網革命序幕。此后，英特爾長期穩坐美國乃至全球半導體行業的頭把交椅。
現如今，昔日的半導體霸主已經落寞，2024年全年，英特爾股價累計暴跌近60%，成為道指表現最差的公司，截至目前，英特爾的總市值僅剩856億美元，與昔日的輝煌形成了巨大落差。
英特爾對其芯片代工部門一直雄心勃勃，但制造工藝落后及良率不高的問題導致該部門一直處于財務虧損的狀態之中，并拖累了英特爾整個公司的業績。
自2024年以來，英特爾一直被傳言將出售該代工部門。
但由于美國力推芯片自主制造的議程，英特爾的芯片代工部門成為這一政策的重點目標。美國政府希望英特爾的代工部門成為美國制造的領頭企業，不愿看到海外企業成為該部門的買家。
有知情人士透露稱，臺積電似乎并沒有接管英特爾芯片代工部門的意愿，但因為特朗普的“鼓勵”才參與到相關討論之中。
當地時間3月7日，在摩根士丹利科技會議上，英特爾投資者關系副總裁約翰?皮策（John Pitzer）透露了一項重大戰略決策：英特爾將繼續保持約30%的晶圓制造依賴外部合作伙伴，且這部分業務將主要外包給臺積電。
據皮策介紹，英特爾的核心戰略仍然是打造世界級無晶圓廠企業與世界級代工廠。然而，面對半導體制造的高度復雜性和昂貴投資，英特爾選擇通過與外部合作伙伴合作，以確保技術領先和市場需求的及時響應。臺積電作為半導體制造領域的佼佼者，以其先進的制程技術和優質的生產能力，成為英特爾重要的合作伙伴。
皮策指出，目前英特爾約30%的晶圓產能已經外包給臺積電，這一比例可能已經接近外包比例的峰值。相比一年前力求歸零的戰略，英特爾當前已經調整為長期維持部分外包的策略。臺積電作為優質供應商，不僅能為英特爾提供高質量的晶圓代工服務，還能與英特爾的代工部門形成良性競爭，推動英特爾代工業務的不斷發展。
此外，皮策還透露，英特爾正在考慮將長期晶圓外包目標設定在15%—20%的區間內。這一調整反映了英特爾對未來半導體制造業務發展的審慎態度，同時也表明英特爾將繼續在自主制造和外部代工之間尋求平衡，以確保公司的長期競爭力。
校對：陶謙????
