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闕福生
2025-03-13 10:52
機構指出，固態電池未來前景廣闊，除汽車領域外，儲能、3C、無人機等領域也都有巨大應用前景。
核心邏輯
1.目前我國多數企業全固態電池聚焦高鎳三元+硫化物電解質+硅碳負極的技術路線，根據歐陽明高院士，2027年左右將實現400Wh/kg的全固態電池量產目標。從成本角度看，全固態電池量產初期綜合成本偏高，但隨著原材料降本、工藝優化、良率提升、制造規模的擴大，TrendForce集邦咨詢預計2030年后全固態電池電芯價格將降至1元RMB/Wh左右，2035年有望降至0.6元-0.7元RMB/Wh。其中比亞迪認為硫化物固態三元電池和液態三元電池理論上可實現“固液同價”。
2.當前的技術階段，固態電池產品能量密度和安全性優于液態電池，但循環壽命和充放倍率較差，且成本更高。全球鋰電池主要用于動力、消費、儲能三大場景，各場景對電池性能的要求各有側重。動力和消費電池注重能量密度和安全性，固態電池推廣潛力相對較好；儲能場景更注重循環壽命和成本，固態電池的比較優勢尚不明顯。除三大傳統場景外，低空飛行器、人型機器人等新場景正逐漸興起。eVTOL和人形機器人面臨輕量化和續航挑戰，對電池能量密度的要求大幅提高，固態電池的發展有望成為其產業化的重要助力，而新應用領域的崛起也將為固態電池提供廣闊的新市場。
3.全固態電池產業化進程加速，材料端重點關注硫化物路線，設備端核心增量在于“干”“壓”“疊”。1）前段：變化最為明顯，干法電極設備及固態電解質干法成膜設備有望逐步替代傳統濕法設備，主要包括：纖維化設備、輥壓機；2）中段：僅可用疊片機（搭配軟包），且對疊片機的精度和穩定性要求提升，此外無需注液機，新增等靜壓機核心致密化設備；3）后段：固態電池要求大壓力化成，常規電池化成壓力在3—10噸，固態電池化成壓力要達到60~80噸，由此產生高壓化成分容設備需求。
4.近期眾多車企持續推進固態電池產業化，比如特斯拉宣布將在2025年柏林工廠試點固態電池生產線，寧德時代半固態電池已實現裝車測試，比亞迪與巴斯夫達成固態電解質研發合作，嵐圖啟動第三代固態電池技術并計劃通過AI加速產業化，長安金鐘罩全固態電池預計在今年底前實現功能樣車首發等。
利好個股：
平安證券建議關注：寧德時代、鵬輝能源、恩捷股份、貝特瑞、先導智能等。
本文內容精選自以下研報：
《國海證券固態電池專題系列1：鋰電設備行業深度報告-乾坤未定競角逐，產業趨勢漸明晰》
《平安證券固態電池全景圖：方興未艾，技術競逐》
《世紀證券裝備制造行業周報：固態電池產業化持續推進》
校對：廖勝超
