證券時報網(wǎng)
王一鳴
2025-03-13 14:56
今日早盤，A股整體小幅震蕩調(diào)整，大盤藍(lán)籌股稍顯強(qiáng)勢。
上證50指數(shù)高開高走微幅飄紅，北證50指數(shù)跌逾3%，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50也均跌超1%。超4500只個股下跌，成交保持平穩(wěn)。
盤面上，煤炭、NMN概念、石油、銀行等板塊漲幅居前，廣播電視、減速器、人形機(jī)器人、飛行汽車等板塊漲幅居前。
煤炭股逆勢大漲
煤炭股早間全走強(qiáng)，板塊指數(shù)放量單邊上漲逾4%，開盤不到半小時成交就超過昨日全天成交，僅半日成交就創(chuàng)年內(nèi)新高。大有能源垂直漲停，美錦能源亦直線封板，晉控煤業(yè)、新集能源、鄭州煤電等漲幅居前。
隨著供暖季即將結(jié)束，動力煤價格近期持續(xù)回落，這也引發(fā)了相關(guān)行業(yè)協(xié)會的關(guān)注。日前，中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會共同發(fā)布倡議書提出，煤炭企業(yè)要認(rèn)真貫徹落實(shí)國家發(fā)展改革委辦公廳《關(guān)于做好2025 年電煤中長期合同簽訂履約工作的通知》文件要求，切實(shí)履行好能源保供主體責(zé)任，嚴(yán)格電煤中長期合同履約，夯實(shí)煤炭供需基本盤，發(fā)揮好電煤中長期合同的“壓艙石”作用。建立電煤重點(diǎn)用戶管理機(jī)制與中長協(xié)合同履約兌現(xiàn)通報制度。
煤炭是關(guān)系國際民生的重要初級產(chǎn)品，管理部門對煤炭的主旋律依然是穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)。國家能源局2月底發(fā)布的《2025能源工作指導(dǎo)意見》明確要求，煤炭穩(wěn)產(chǎn)增長、原油產(chǎn)量2億噸以上。
煤炭上市公司也是A股市場現(xiàn)金分紅的主力。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，煤企積極響應(yīng)證監(jiān)會鼓勵企業(yè)合理提高投資者回報的號召，2024年實(shí)施中期分紅的煤企數(shù)量占煤炭板塊內(nèi)企業(yè)總數(shù)的比重達(dá)到21%，僅次于非銀金融和銀行板塊。
按今日午間收盤價計算，煤炭上市公司股息率中值在5%以上，其中冀中能源、潞安環(huán)能股息率均超過13%，恒源煤電、山西焦煤、平煤股份等5股股息率也超過10%。
此外，煤炭上市公司整體破凈率超過50%，市凈率中值為0.94倍，最低的金能科技市凈率僅為0.6倍。煤炭上市公司動態(tài)市盈率中值為12倍，最低的淮北礦業(yè)僅有6.83倍。
中金公司認(rèn)為，新舊能源的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型并非一朝一夕，短期內(nèi)煤炭仍將發(fā)揮能源基礎(chǔ)保障作用。總量上看，市場預(yù)期在傳統(tǒng)的鋼鐵、水泥等高耗能行業(yè)需求放緩下，能源需求或受較大拖累，但新能源車、人工智能等新質(zhì)生產(chǎn)力迅速發(fā)展下，其對能源的需求也并不低，同時終端用能的電氣化水平提高也在促進(jìn)需求提升。因此，煤炭需求仍有望保持較強(qiáng)的增長動能。
NMN市場潛力巨大
NMN概念早間高開高走，板塊指數(shù)一度放量漲逾2%，創(chuàng)年內(nèi)新高，半日成交接近昨日全天成交。雪榕生物開盤20%一字漲停，德展健康同樣以漲停價開盤，百合股份則在開盤后僅用約1分鐘的時間就垂直漲停。
中國60歲以上人口已突破3.2億，《柳葉刀》最新預(yù)警，都市人群因環(huán)境壓力，生理衰老速度每年加快3.8個月。
國家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，我國慢性病導(dǎo)致的疾病負(fù)擔(dān)占總負(fù)擔(dān)70%，其中60%與衰老相關(guān)。更嚴(yán)峻的是，35歲—45歲人群中已有27.6%出現(xiàn)細(xì)胞端粒異常縮短，這意味著抗衰需求早已突破年齡界限。
在健康意識日益增強(qiáng)的今天，NMN（β-煙酰胺單核苷酸）作為抗衰老領(lǐng)域的明星成分，正以前所未有的速度席卷市場。據(jù)京東健康數(shù)據(jù)，NMN類產(chǎn)品復(fù)購率高達(dá)43%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)保健品。值得注意的是，消費(fèi)主力已從40+人群下沉至28歲—35歲新生代。
中信證券測算，當(dāng)前國內(nèi)每1%保健品人口對應(yīng)的NMN（β-煙酰胺單核苷酸）市場空間為304億元。隨著抗衰老產(chǎn)品的日益推廣，保健品行業(yè)遠(yuǎn)期市場有望達(dá)到千億規(guī)模。
校對：??趙燕
