證券時報
秦燕玲
2025-03-14 23:11
昨日，兩市主要股指盤中震蕩下探，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指跌約1%，科創(chuàng)50指數(shù)跌逾2%，北證50指數(shù)跌超3%。截至收盤，滬指跌0.39%報3358.73點，深證成指跌0.99%報10736.19點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.15%報2166點，科創(chuàng)50指數(shù)跌2.11%，北證50指數(shù)跌3.07%，滬深北三市合計成交16487億元，較此前一日較少約770億元。行業(yè)方面，船舶、煤炭、電力、燃氣、石油、鋼鐵、銀行等板塊逆市上揚，半導體、汽車、傳媒等板塊下挫，人形機器人、存儲芯片、AI眼鏡概念等走低。
東莞證券表示，近期一系列密集的舉措有望推動經(jīng)濟環(huán)境的持續(xù)改善，進一步促進行情走強。展望后市，隨著兩會結(jié)束，短期情緒上迎來一定程度上的降溫，市場震蕩幅度有所加劇，預計后續(xù)市場在短暫休整后，有望逐步企穩(wěn)回升。板塊選擇方面，建議重點關(guān)注有色金屬、金融、機器人和TMT等板塊。
今日投資機會解析
煤價上漲通道或?qū)⒋蜷_
今年以來環(huán)渤海港動力煤市場價最高累計下跌10%，跌幅超出市場預期。近期煤價企穩(wěn)反彈，即便后續(xù)4月淡季動力煤價調(diào)整，底部或有望維持在670元以上，全年均價預期仍有望達到750元以上。焦煤方面，當前山西呂梁主焦煤價格已跌至近十年來16%分位，處于2016年供給側(cè)改革以來相對低點；后續(xù)隨地產(chǎn)和鋼鐵需求弱復蘇，價格也有望逐步進入回暖通道。
中信證券認為，近日煤炭板塊上漲或主要受到高股息風格的強化、動煤價格企穩(wěn)、板塊籌碼結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素帶動。煤價底部預期基本明朗。若后續(xù)需求改善帶動庫存進一步去化，煤價上漲通道將會打開，目前板塊龍頭公司的紅利水平依然具備吸引力，在政策鼓勵長線資金入市的背景下，可逢低布局低估值公司和紅利龍頭。
全國生育補貼政策或?qū)⒙涞?/p>
3月13日，呼和浩特市衛(wèi)健委發(fā)布當?shù)厣a貼細則，規(guī)定：生育一孩的家庭將一次性獲得1萬元補貼；生育二孩的家庭將獲得5萬元補貼，分5年發(fā)放；生育三孩及以上的家庭將獲得10萬元補貼，分10年發(fā)放。
中信證券認為，與現(xiàn)行試點相比，呼和浩特市的生育補貼年均補貼額度有所提升，且補貼周期較長。預計全國生育補貼政策或?qū)⒙涞兀舭凑蘸艉秃铺匮a貼標準外推全國范圍測算，預計2025年-2027年涉及財政補貼資金規(guī)模901億元、1363億元、1825億元，相比國際水平或仍有差距。
AIDC建設(shè)景氣提升
隨著數(shù)據(jù)中心建設(shè)規(guī)模擴大和相應(yīng)電力需求增加，數(shù)據(jù)中心配電系統(tǒng)有望迎來景氣周期，帶動開關(guān)柜、低壓電器配套需求隨之上升。
中信證券指出，傳統(tǒng)IDC市場中，開關(guān)柜及低壓電器市場曾長期由外資品牌主導，隨著國內(nèi)AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）建設(shè)加速，國產(chǎn)品牌加速通過授權(quán)柜、大集成方案、定制化研發(fā)等形式推進國產(chǎn)化替代。同時，行業(yè)需求規(guī)模快速擴張，增量帶動明顯—預計若假設(shè)2025年國內(nèi)AIDC建設(shè)規(guī)模達5GW，則對應(yīng)開關(guān)柜、斷路器的市場需求規(guī)模分別有望達到50億元以上、10億元-15億元體量。
AIDC建設(shè)規(guī)模擴大和相應(yīng)電力需求增加，數(shù)據(jù)中心配電系統(tǒng)中開關(guān)柜及低壓電器市場有望迎來顯著擴容。看好具備優(yōu)質(zhì)客戶項目資源積累的國產(chǎn)柜體及低壓電器廠商，持續(xù)升級產(chǎn)品方案，深度受益本輪AIDC配電景氣期。
金價有望持續(xù)提升
美國勞工統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2 月消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲 2.8%，低于市場預期的 2.9%，核心 CPI 同比增速回落至 3.1%，創(chuàng)近四年新低。數(shù)據(jù)發(fā)布后，30天日期聯(lián)邦基金2512從96.33提升至96.38左右，市場降息預期受CPI數(shù)據(jù)帶動有所走高。
德邦證券指出，從長期來看，黃金價格有望在美元規(guī)模擴張等因素的帶動下持續(xù)提升；從短期來看，市場降息預期的持續(xù)提升以及近期CPI等數(shù)據(jù)的短期刺激有望讓金價結(jié)束震蕩重回上行趨勢，黃金及相關(guān)個股配置機會有望逐步顯現(xiàn)。
其他影響市場的消息
央行：擇機降準降息 支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展
3月13日，中國人民銀行黨委召開擴大會議。會議指出，實施好適度寬松的貨幣政策。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配。
探索拓展宏觀審慎和金融穩(wěn)定功能，維護金融市場穩(wěn)定。支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。繼續(xù)做好金融支持融資平臺債務(wù)風險化解工作。堅持市場化、法治化原則，積極支持中小金融機構(gòu)風險處置。完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，健全房地產(chǎn)金融制度。
商務(wù)部：因地制宜促進富民產(chǎn)業(yè)發(fā)展
近日，商務(wù)部部長、部鄉(xiāng)村振興工作領(lǐng)導小組組長王文濤主持召開2025年部鄉(xiāng)村振興工作領(lǐng)導小組會議，研究部署2025年商務(wù)服務(wù)鄉(xiāng)村振興、定點幫扶和商務(wù)援藏工作。會議表示，商務(wù)服務(wù)鄉(xiāng)村振興要以消費惠農(nóng)、開放強農(nóng)、就業(yè)富農(nóng)、協(xié)作聯(lián)動為抓手，擴大農(nóng)特產(chǎn)品銷售和農(nóng)村消費，推進以縣域為重要載體的城鎮(zhèn)化，促進城鄉(xiāng)融合發(fā)展。定點幫扶工作要堅持“一縣一策”，因地制宜促進富民產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升商貿(mào)流通和對外開放水平，培育挖掘商務(wù)幫扶案例品牌，擴大宣傳推廣。
外匯局：加強外匯市場逆周期調(diào)節(jié)和預期管理
3月12日，國家外匯管理局黨組書記、局長朱鶴新主持召開黨組（擴大）會議。會議強調(diào)，以支持科技創(chuàng)新為重點，繼續(xù)做好金融“五篇大文章”。積極穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資，推動貿(mào)易便利化政策優(yōu)化擴圍，提升貿(mào)易新業(yè)態(tài)外匯業(yè)務(wù)便利化水平，推進外商直接投資外匯管理改革，完善跨國公司資金池政策。以銀行外匯展業(yè)改革為抓手，不斷提升跨境貿(mào)易和投融資便利化水平。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：要持續(xù)推進遠洋漁業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
3月11日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開遠洋漁業(yè)企業(yè)座談會，會議強調(diào)，要持續(xù)推進遠洋漁業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)定和優(yōu)化支持政策，搭建與金融機構(gòu)合作平臺，繼續(xù)嚴格控制規(guī)模。堅持互利共贏多雙邊漁業(yè)合作，展示負責任國家形象。完善法律和管理體制，提升監(jiān)督管理水平，以“零容忍”態(tài)度打擊非法捕魚。
特朗普威脅將對歐盟酒類產(chǎn)品征收200%關(guān)稅
美國總統(tǒng)特朗普13日在社交媒體平臺“真實社交”上稱，如果歐盟不取消對美國威士忌產(chǎn)品50%的關(guān)稅，美方將很快對來自法國和其他歐盟國家的所有葡萄酒、香檳等酒類產(chǎn)品征收200%的關(guān)稅。
廣東：到2027年推動建設(shè)一批高質(zhì)量銀發(fā)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園
廣東省人民政府辦公廳近日印發(fā)《廣東省促進銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展增進老年人福祉實施方案》的通知，其中提出，統(tǒng)籌布局推進產(chǎn)業(yè)集群化。結(jié)合全面實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略部署，將銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展納入國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“十五五”規(guī)劃，統(tǒng)籌優(yōu)化銀發(fā)產(chǎn)業(yè)布局。到2027年，推動建設(shè)一批高質(zhì)量銀發(fā)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園，全省老年用品規(guī)上企業(yè)不少于6500家，產(chǎn)業(yè)規(guī)模進一步壯大，產(chǎn)業(yè)體系更加完善，產(chǎn)品供給更能滿足老年人群多樣化、多層次消費需求。
迪安診斷攜手華為云發(fā)布醫(yī)檢大模型智能體“迪曉智”
3月13日，在CIAPH第13屆醫(yī)藥健康行業(yè)數(shù)字化高峰論壇上，由迪安診斷與華為云聯(lián)合打造的迪安醫(yī)檢大模型智能體——AI健管專家“迪曉智”發(fā)布。“迪曉智”是同時面向B端、C端用戶的Al健康管理平臺，其基于華為云盤古醫(yī)學大模型打造，依托迪安診斷積累的海量高質(zhì)量檢測數(shù)據(jù)及權(quán)威醫(yī)學資料構(gòu)建訓練語料庫，不僅能助力醫(yī)院和健康管理機構(gòu)更好地開展健康管理，還為民眾提供健康知識問答、報告解讀等功能。
校對：蘇煥文
