證券時報網
黃翔
2025-03-13 21:18
中央企業的身影在上交所債券市場頻現。2月以來，中國長江三峽集團有限公司作為全國最大能源央企之一，獲批300億元公司債券；中國交通建設股份有限公司作為建筑行業龍頭企業，獲批200億元公司債券。
證券時報記者獲悉，今年2月份，中央企業已在上交所發行各類債券產品超600億元。而2024年全年，中央企業在上交所發行公司債券及資產支持證券更是高達1.21萬億元。
中央企業是我國國民經濟發展的重要支柱，也是各項國家戰略的重要踐行者。近年來，上交所多措并舉提升服務中央企業的力度、廣度和深度，逐步構建起了資本市場支持央企高質量發展的長效化機制，其中，在債券等領域進行了諸多有益探索，積累了一批助力實體經濟高質量發展的良好典范。
產業債融資規模創新高
近日，東風汽車作為典型的工業實體企業，發行50億元高成長產業債，用于支持新能源汽車及駕駛智能化發展。近年來，上交所債券市場積極承接央企需求，僅2024年，產業類央企在上交所發行公司債券4132億元，同比增長33%。
此外，上交所債券市場還充分發揮市場化程度高優勢，結合中央企業投入周期長、投資需求大的特點，大力服務央企長期乃至超長期限債券發行。僅2024年，央企在上交所發行的10年期以上公司債券76只，金額為1278億元，其中30年期債券4只，金額120億元。
記者了解到，上交所及時響應市場需求，創新服務機制，打出央企債券服務“組合拳”。一位央企財務負責人告訴記者，上交所建立了縱貫債券類產品從申報到發行全鏈條的市場服務團隊，并定期組織匯編央企參與交易所市場情況及優秀案例，為央企債務管理模式建言獻策。此外，為提升服務針對性、精準性，上交所就各類創新產品開展專業推介，并協助支持申請上交所知名成熟發行人，持續提升審核發行的效率。
從提供綜合性金融工具箱、優化分層分類監管，到建立專人專業服務團隊、針對性開展培訓交流，上交所著力推動市場生態建設，提升服務效率，切實增強發行人獲得感。
上交所債券業務相關負責人表示：“上交所通過不斷‘練內功’，完善規則框架、探索產品創新、優化信息披露要求等，致力于滿足中央企業多元化債券市場融資需求，全力支持央企在交易所市場融資。”2024年12月13日，國鐵集團的中國鐵路建設債券首次在上交所發行上市，規模100億元，票面利率處于歷史最低水平，上市首日交易投資活躍。
公開數據顯示，2024年，央企在上交所發行綠色、科創、鄉村振興、“一帶一路”等各類專項品種公司債券超2400億元，同比增長約65%，占滬市專項品種發行總額比例高達45%。
值得一提的是，中央企業積極參與上交所產品創新。電氣裝備成功發行全國首單央企高成長產業債，中國通號成為首家發行科創債的科創板上市公司，寶武集團發行全國首單科技創新低碳轉型“一帶一路”債券等，這均為市場提供了良好示范。
助力央企存量資產盤活
相比公司債券，企業資產證券化具有依托基礎資產現金流，有著獨立資產信用特點的金融產品，是當前助力中央企業融資的重要工具，對于企業盤活存量資產、拓寬融資渠道、促進經濟轉型、改善報表結構具有積極作用。
近日，中核匯能、中化國際、華電新能源等多家央企還結合自身特點，綜合利用交易所市場，發行多單標桿性證券化產品，有效盤活優質存量資產，成為綜合利用資本市場金融工具的典范。
央企在上交所發行的證券化產品中，持有型不動產ABS作為新型權益資金來源，具有示范意義。2024年，滬市共有6單央企持有型不動產ABS完成申報，其中中交廣明高速項目為首單以保險資管為管理人的持有型ABS，中鐵建南方大廈項目為全市場首單央企商業物業持有型ABS。
據了解，上交所主辦或參與多輪央國企持有型不動產ABS專項推廣活動，不斷推動持有型不動產ABS產品模式完善、資產類型拓展以及參與主體豐富等。
此外，上交所積極培育并鼓勵央企用好公募REITs這一創新產品，并形成標桿性項目。截至目前，滬市共有6只央企公募REITs發行上市。其中，2024年，華夏金茂商業REIT及嘉實中國電建清潔能源REIT在上交所上市，分別成為全國首批消費類基礎設施REITs及首單水電站REITs項目。擴募方面，華夏基金華潤有巢REIT擴募申請已獲受理。與此同時，中銀中外運倉儲物流REIT項目獲得證監會及上交所正式受理，成為首單央企物流項目。
下一步，上交所將持續凝聚市場合力，繼續做深做實央企綜合服務，創新央企債券融資服務機制，充分發揮交易所市場一二級聯動優勢，強化投融資對接，在助力央企高質量發展的同時，不斷提升服務實體經濟和國家戰略的能力和水平。
校對：呂久彪
