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張達
2025-03-15 10:30
早上好，先來看下重要消息。
特朗普：數千烏軍被包圍，強烈要求普京饒他們一命
據新華社消息，美國總統特朗普14日在社交媒體平臺“真實社交”上發文說，此時此刻，數千名烏克蘭士兵正被俄羅斯軍隊“完全包圍”，處境非常糟糕，“我強烈要求普京總統饒他們一命”。
特朗普還表示，美方與俄羅斯總統普京13日進行了“非常良好和富有成效的討論”，俄烏沖突很有可能走向結束。
美國中東問題特使威特科夫13日訪問俄羅斯。俄方表示，普京通過威特科夫向特朗普轉達涉烏克蘭問題的意見，普京支持特朗普解決烏克蘭問題的總體立場，但也指出有一些事項仍需共同解決，“仍有許多工作要做”。烏克蘭總統澤連斯基認為，這是俄方的操縱手段，“實際上準備拒絕停火”。
俄羅斯方面13日說，俄軍在庫爾斯克州的行動進入最后階段。普京已指示盡快徹底擊潰當地烏軍。
普京：庫爾斯克州烏軍投降將性命無憂
據新華社消息，普京14日晚說，在庫爾斯克州的烏克蘭士兵如果選擇投降，俄方將確保其生命安全。
普京與俄羅斯聯邦安全會議成員舉行視頻會議時說，俄方理解特朗普呼吁對這些士兵給予人道主義考慮的立場。為此，俄方想強調，如果他們投降，俄方將依據國際法準則和俄聯邦法律保證他們性命無憂和獲得體面待遇。烏軍高層應當下令在庫爾斯克州作戰的士兵放下武器。
談及俄美關系，普京指出，特朗普政府在努力恢復被上屆政府破壞殆盡的雙邊關系，這一過程并不容易。目前，雙方已開始在各層面接觸，總體情況開始轉變。
澤連斯基呼吁美國對俄施壓 推動停火
當地時間3月14日，烏克蘭總統澤連斯基表示，俄羅斯領導人普京提出了停火的附加條件，這表明他并不想停火。
澤連斯基表示，不能讓戰爭拖延下去，并呼吁美國“采取有力措施提供幫助，向俄羅斯施加壓力，采取果斷行動阻止這場持續多年的沖突”。
澳礦價格松動、廠家賠錢“硬扛”！碳酸鋰市場有新情況
近期，澳礦價格出現松動跡象。據SMM數據，截至3月14日，澳大利亞鋰輝石精礦（CIF中國）均價報865美元/噸，環比下調10美元/噸，較2月高點885美元/噸下跌約2.3%。
業內人士認為，澳礦價格出現松動，是礦端供需錯配有所改善的表現。創元期貨分析師余爍表示，春節后，鋰鹽廠開工率迅速提升，冶煉廠的礦石需求有所增長。但根據往年鋰精礦進口數據來看，春節期間國內鋰精礦進口量下降，導致鋰精礦端出現供需錯配，礦石相對緊缺導致礦價居高不下。隨著當前鋰鹽廠開工企穩，礦石需求增長放緩，疊加3月礦石到港逐漸恢復，礦石緊缺程度緩解，因此價格出現松動。
中信期貨研究所商品研究部副總經理沈照明也表示，澳礦價格出現松動，主要原因是當前市場對二季度鋰礦供應大幅增加的預期升溫，遠期礦石價格已提前反映供應寬松預期，導致礦商挺價意愿顯著下滑。“近期整體精礦采銷未出現大規模緊缺，僅有少部分外購精礦企業出現原料短缺情況，導致精礦報價前期維持高位。”弘則研究分析師張峻瑞解釋稱，隨著3月非洲及澳洲精礦陸續到港，礦石流通規模得到進一步補充，因此礦石挺價惜售情緒將明顯消退，價格重心有所下移。
期貨日報記者留意到，上一輪澳礦價格下跌始于2024年7月份，跌幅較大。數據顯示，2024年7月，受供需失衡和預期悲觀影響，澳礦從1140美元/噸跌至800美元/噸，跌超30%，此后價格企穩。不同的是，此輪澳礦價格回落的同時，鋰鹽廠的供應壓力也在持續增加。在此背景下，碳酸鋰價格重心是否會進一步下移也成為業內關注重點。
據了解，澳大利亞鋰輝石精礦（CIF中國）報價下調10美元/噸，折合碳酸鋰生產成本下降約600元/噸。余爍認為，礦石價格松動可能逐漸傳導至鋰鹽端，但目前礦價跌幅有限，碳酸鋰下跌，要依賴礦石價格進一步下跌，因此降幅較為有限。沈照明也認為，在當前碳酸鋰價格已跌至相對底部區間的背景下，鋰精礦價格下行空間相對有限，碳酸鋰價格下跌空間或也較為有限。若后續澳礦價格繼續回落，可能通過成本端拖累碳酸鋰價格重心下移，但仍需警惕進一步的供應收縮。若礦端價格進一步回落，倒逼澳礦企業進一步減停產，或對碳酸鋰價格再度帶來預期支撐。
從基本面來看，進入3月中旬，鋰電產業鏈上下游生產逐漸穩定，供需格局相對確定，基本面仍然偏弱，短期供過于求趨勢難改。數據顯示，截至3月14日當周，碳酸鋰周度產量為18400噸，環比減少234噸。預計3月國內鋰鹽到港維持高位，整體供應趨于寬松。需求端，盡管正極材料企業排產環比改善，但實際補庫意愿有限，且終端新能源汽車市場增長動能尚未完全傳導至上游。“目前自有礦企業憑借低成本維持穩定生產，在供過于求的預期下，下游大幅度補庫動力不足。”余爍說。
在供強需弱的市場格局下，碳酸鋰庫存也持續累積。數據顯示，截至3月14日當周，碳酸鋰周度庫存為123635噸，環比增加4198噸，當周累庫幅度上升，也是自春節后連續第6周呈現累庫態勢，累庫接近1.6萬噸。
業內人士認為，短期來看，碳酸鋰市場的核心矛盾仍是供給增速顯著快于需求增速，市場供過于求。張峻瑞認為，3月供應持續增長，鋰鹽廠商長協生產平穩，僅有部分產線短暫檢修。同時，海外綜合鋰鹽出口量環比無明顯下降。整體國內鋰鹽供應規模仍將增長，供需增速差傳導至庫存端后，大概率對鋰價形成向下驅動。
“很多廠家仍未停產，說明價格還沒跌到位，但很多廠家也是在硬扛。”江西某貿易商告訴記者，在當前震蕩行情下，他們幾乎沒啥業務，很多廠家也可能是在“賠錢賺吆喝”。這種非理性開工的原因可能是需要維系客戶、當地政府有開工要求或者想給市場營造供應仍會持續增長的預期。但從廠家自身實際需求來看，并沒有真實的開工需求，可能短期會拉低價格，但“繁榮”景象應該不會維持太久。
從期貨盤面走勢來看，當前碳酸鋰期貨價格維持區間震蕩態勢。期貨日報記者留意到，2025年以來，碳酸鋰期貨價格一直維持在75000元/噸附近。3月14日，碳酸鋰期貨主力合約收盤報75540元/噸，較1月2日的77800元/噸下跌2.58%。
“近期期現基差走強、工電價差收縮，低價現貨供應有限。同時，本月以來倉單加速去庫，下游和貿易商承接能力顯現。”五礦期貨曾宇軻認為，盡管目前高成本鋰鹽大廠復產兌現，鋰價連續下行，鹽廠前期高價位套保規模有限，冶煉端成本倒掛壓力仍存，但短期來看，當前價格可能已接近產業底部，若后續碳酸鋰產量高位增長動力不足，供求失衡有望緩解。
余爍則認為，當前礦價仍在維持高位，若不考慮套保行為，靜態估算外購礦石代加工連續虧損，且倒掛幅度逐漸擴大。同時，3月初澳洲鋰礦發運量增加，預計3月中下旬供應偏緊態勢將緩解，礦價下跌可能進一步打開碳酸鋰下方空間。此外，3月供過于求態勢仍未有效緩解，在累庫趨勢延續的情況下，碳酸鋰價格難有較大幅度的反彈。因此，預計碳酸鋰價格震蕩偏弱運行。
沈照明也認為，從基本面看，碳酸鋰市場預計仍將處于弱平衡狀態，碳酸鋰價格或維持弱穩基調，以區間震蕩為主，若未來庫存去化加速或需求超預期回升，價格或迎來階段性修復，但中期內難現趨勢性上漲。
責任編輯：孫亞寧 主管：李靖琴
