證券時報網
曾劍
2025-03-20 21:44
作為香港最大的杠桿及反向產品發行商，南方東英資產管理有限公司（以下簡稱南方東英）宣布，將于3月24日在香港交易所上市亞洲首批9只個股杠桿及反向產品（杠反產品），為投資者在亞洲交易時段提供便捷的美國熱門股票交易或對沖工具。
南方東英將推出亞洲首批杠反產品
據了解，首批個股杠反產品使用以掉期為基礎的合成模擬策略，追蹤目標股票每日表現的兩倍和每日表現的反向兩倍（扣除費用及支出之前）。
首批產品主要關注科技與新興領域，聚焦AI芯片、電動車、加密貨幣等熱門賽道，與全球科技趨勢緊密關聯。
覆蓋個股包括英偉達（NVDA.US）、特斯拉（TSLA.US）、Coinbase（COIN.US）、MicroStrategy（MSTR.US）的每日2倍杠桿（2x）和反向2倍（-2x）產品，以及伯克希爾（BRK.US）的每日2倍杠桿產品，其中伯克希爾僅有杠桿產品，未設反向產品。
南方東英表示，南方東英個股杠反產品的推出標志著香港成為亞洲首個發行此類產品的市場。它讓亞洲投資者在亞洲交易時段對美國盤后新聞（例如收益、宏觀政策變動）可做出靈活反應，無需熬夜盯盤。
業內人士表示，港交所推出的首批個股杠反產品，填補了亞洲市場空白，為投資者提供了高效的美股交易與對沖工具。南方東英作為發行方，憑借市場優勢與成熟經驗，有望推動產品快速滲透。然而，投資者需充分理解杠桿風險，避免盲目追漲殺跌。未來，此類產品的表現或成為觀察亞洲衍生品市場活躍度的重要風向標。
美國個股杠反產品發展迅速
個股杠反產品在2022年于美國推出后迅速受到歡迎。
從2022年到2024年，受AI、新能源等主題推動，美國個股杠反產品的管理資產規模從3.79億美元增至180億美元，增長了4655%（約47倍），反映出市場對杠桿工具的高需求。
據了解，相比美國上市的ETF，香港杠反產品無需繳納30%的預扣股利稅，且支持港幣交易，避免換匯損失。最低投資金額約為780港元（每手10個單位），適合散戶參與。
在美國上市的個股杠反產品也主要聚焦于高波動性科技股及熱門藍籌股，采用每日杠桿（2x/3x）或反向杠桿（-1x/-2x/-3x）機制。
比如，英偉達（NVDA）2倍每日做多ETF管理規模超過65億美元，2024年回報率超過400%；2倍每日做空ETF管理規模7500多萬美元，去年年內虧損超過90%。
此外，特斯拉（TSLA）、蘋果（AAPL）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）等“美股七姐妹”（Mag 7）均設有類似產品，但管理規模與交易活躍度低于英偉達和特斯拉。
據業內人士分析，個股杠反產品主要是追求高波動性下的收益機會，適用場景為短期事件驅動（如財報發布、政策變動）或技術性反彈行情。
