證券時報
2025-03-15 17:40
本周A股限售股解禁規(guī)模環(huán)比有所上升。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，本周共有47家公司限售股解禁，解禁數(shù)量30.49億股，以最新收盤價計算（下同），解禁市值477.62億元。
本周解禁市值超過10億元的公司有11家，前三分別為北方銅業(yè)（000737.SZ）、國軒高科（002074.SZ）和禾邁股份（688032.SH）。
解禁數(shù)量超過1億股的公司共6家，前三分別為北方銅業(yè)、*ST京藍（000711.SZ）和國軒高科。
制圖：界面新聞證券組
本周解禁規(guī)模最大的兩家公司均為定增限售股解禁。
根據(jù)計劃，北方銅業(yè)本周有10.46億股定增限售股上市流通，占總股本比例59.01%，約合解禁市值91.63億元。
這是北方銅業(yè)三年前重大資產(chǎn)置換定向增發(fā)的股份，當時發(fā)行價為2.78元/股，公司最新收盤價8.76元/股，相關股東解禁收益率為215%。
此次解禁的股東共四位，分別為中條山有色金屬集團有限公司、上海潞安投資有限公司、寧波保稅區(qū)三晉國投股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）和晉創(chuàng)投資有限公司。這些股東賬面浮盈超過60億元。
此前，北方銅業(yè)在投資者互動平臺回應稱，此次解禁79.35%為控股股東持有，目前控股股東未有減持計劃。
北方銅業(yè)是一家老牌銅礦企業(yè)，公司今年的行情啟動先于大盤。今年上半年，在銅價大幅上漲的催化之下，公司股價在2月至5月期間，迅速完成了約2倍的上漲。下半年，公司股價震蕩回落，與前兩年相比仍處于高位。
雖銅價大漲，不過業(yè)績方面，北方銅業(yè)增收難增利。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入181.76億元，同比增長160.50%，其中有子公司侯馬北銅投產(chǎn)運行的原因；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.47億元，同比微增5.18%。
北方銅業(yè)董秘楊云濤在今年接受機構調研時認為，未來幾年銅原料短缺的局面已經(jīng)確立，銅精礦TC/RC或將會長期低于冶煉廠的成本線，銅冶煉企業(yè)將面臨優(yōu)勝劣汰的行業(yè)洗牌。
從中長期來看，銅冶煉行業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)并存，銅的需求量將大幅增加。而在供應端長期趨緊的壓力下，冶煉產(chǎn)能將會逐步被動縮減，未來電解銅的供求格局將被重塑。
值得注意的是，北方銅業(yè)又在新一輪的定增發(fā)行窗口期。根據(jù)今年3月披露的定增說明書，公司計劃向不超過35名特定投資者發(fā)行股票，募資10億元用于北銅新材年產(chǎn)5萬噸高性能壓延銅帶箔和200萬平方米覆銅板項目中的壓延銅帶箔生產(chǎn)線建設及補充流動資金。
楊云濤曾表示，公司預計今年四季度完成發(fā)行工作。當下已到年末，北方銅業(yè)的定增仍未出。公司此前定增方案有效期延期至2025年8月20日。
截至發(fā)稿時，北方銅業(yè)未披露解禁預告，具體解禁日以公告為準。
北方銅業(yè)本次限售股解禁明細
與北方銅業(yè)相比，國軒高科定增股東解禁收益較少。此次解禁的股東鎖定期同樣是三年，不過相關股東賬面浮盈只有17.69%。
根據(jù)公告，12月16日國軒高科有3.84億股定增限售股解禁，占總股本比例為21.32%，約合解禁市值85.32億元。此次解禁只有戰(zhàn)略投資者大眾汽車（中國）投資有限公司（下稱大眾中國）一家。股東暫未披露減持計劃，解禁籌碼集中，壓力有限。
國軒高科是一家動力電池龍頭企業(yè)，引入大眾中國之時公司股價正處于歷史新高。當時公司股價超過60元/股，最新股價為22.21元/股。今年以來，公司還完成了3億元的回購，共回購公司股份1,543.62萬股，占總股本的0.8567%。顯然回購對股價的提振作用有限。
業(yè)績上，國軒高科表現(xiàn)尚可。2022年和2023年公司歸母凈利潤增長均超過2倍，今年前三季度歸母凈利潤4.12億元，同比增長超40%。
“公司在手訂單充足，整體排產(chǎn)情況良好，四季度排產(chǎn)環(huán)比呈增長趨勢。”國軒高科董秘汪泉在日前的一場投資者電話會上表示。
汪泉還透露，公司第三代電芯產(chǎn)品目前已取得多家客戶的多款車型定點，并實現(xiàn)量產(chǎn)裝車。
在全固態(tài)電池方面，公司已研發(fā)出車規(guī)級全固態(tài)電池“金石電池”。據(jù)汪泉介紹，這款30Ah的硫化物全固態(tài)電池采用了微納化固體電解質、超薄膜包覆單晶正極和三維介孔硅負極材料技術，單次充電續(xù)航可達1000公里。
國內市場競爭激烈，國軒高科加速海外本地化生產(chǎn)布局。汪泉表示，公司在德國、印尼、泰國和美國硅谷的四個Pack工廠已投產(chǎn)，其他海外基地建設正在穩(wěn)步推進，其中越南電芯工廠計劃于今年投產(chǎn)。
12月12日，國軒高科公告，擬投資不超過12.34億歐元（約合人民幣94.30億元）建設斯洛伐克新能源電池生產(chǎn)基地。項目將以電池制造業(yè)務為核心，實現(xiàn)動力電池本地自主供應，覆蓋歐盟市場。
國軒高科本次限售股解禁明細
科創(chuàng)板企業(yè)禾邁股份本周迎來上市三年期的首發(fā)限售股解禁。公司當時發(fā)行價格高達557.80元/股。公司最新收盤價為119.10元/股，后復權價為384.34元/股，較發(fā)行價折價約三成。
禾邁股份是一家光伏逆變器企業(yè)，今年前三季度營收和凈利潤雙降。前三季度歸母凈利潤降幅超過40%。
禾邁股份本次限售股解禁明細
本周解禁數(shù)量占總股本比例超過50%的公司5家，分別為匯隆活塞（833455.BJ）、明月鏡片（301101.SZ）、北方銅業(yè)、物產(chǎn)環(huán)能（603071.SH）和靈鴿科技（833284.BJ）。
解禁數(shù)量是解禁前流通股一倍以上的公司共計有9家。除上述5家外，還有安培龍（301413.SZ）、華研精機（301138.SZ）、索寶蛋白（603231.SH）和西高院（688334.SH）。由于流通股份的大量增加，這類公司限售股解禁對自身股價影響相對較大。
從解禁股份的類型來看，本周以股權激勵限售股份和首發(fā)原股東限售股解禁為主。其中，首發(fā)原股東限售股份有17家，首發(fā)戰(zhàn)略配售股份1家，同時首發(fā)原股東限售股份和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份1家，定向增發(fā)機構配售股份7家，股權激勵限售股份10家，股權激勵一般股份7家，其他類型2家，股權分置限售股份和首發(fā)機構配售股份各一家。
Wind數(shù)據(jù)顯示，定增限售股解禁公司中，除北方銅業(yè)股東收益較高外，長江通信（600345.SH）定增股東收益率也高達113%；同時金圓股份（000546.SZ）定增限售股解禁股東賬面浮虧23.63%。
