國際金融報
李曦子
2025-03-16 09:20
2月11日，A股市場全天震蕩調整，創業板指領跌。截至收盤，滬指跌0.12%，深證成指跌0.69%，創業板指跌1.43%。滬深兩市全天成交額為1.64萬億元，較上個交易日縮量949億元。
盤面上，市場風格再現高低切換，近期火爆的DeepSeek概念股迎來分化，并行科技、每日互動等多只人氣高位股午后打開漲停。此前調整已久的紅利板塊重拾升勢，國企紅利指數昨日上漲0.58%，貴金屬、銀行等板塊個股紛紛拉升。
DeepSeek概念股走勢分化
昨日，DeepSeek概念股出現分化跡象，部分個股持續大漲，如美格智能連續第7個交易日漲停，青云科技收獲五連板；但也有不少個股午后大幅回落，如北交所個股并行科技盤中觸及漲停，隨后大幅回落，收盤漲幅縮窄至20.82%。此外，每日互動、永信至誠等多只DeepSeek概念股也打開漲停。
消息面上，截至2月7日，DeepSeek已與16家國產AI芯片企業（如華為昇騰、沐曦、天數智芯等）完成適配。華為昇騰通過自研推理加速引擎，使DeepSeek模型在昇騰硬件上達到與高端GPU相當的部署效果。
近期，DeepSeek概念股走勢強勁，但多家上市公司發布了股價異動公告提示風險。2月10日晚，杭鋼股份、青云科技、寶蘭德等發布股價異動公告。
杭鋼股份表示，公司主營為鋼鐵及其壓延產品的生產和銷售，且短期內主營不會發生變化。公司與DeepSeek系統的開發、應用等核心技術無關，且與杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司無任何業務往來。
紅利資產重拾漲勢
2月11日，貴金屬、銀行等板塊漲幅居前。貴金屬板塊中，黃金股大漲，曉程科技漲超5%，紫金礦業、赤峰黃金等紛紛跟漲。銀行板塊中，青島銀行漲超4%，工商銀行、蘇州銀行等跟漲。
國企紅利指數昨日上漲0.58%，成分股中菜百股份漲停，中南傳媒、建設銀行等紛紛大漲。
華泰證券認為，當前高股息板塊的交易性機會來自科技資產的交易過熱，配置性機會來自險資等長期資本的偏好。中長期來看，仍是較好的防御型配置選擇。
中信證券表示，高股息策略在當前低利率和市場波動加劇的環境下具有顯著優勢。金融行業（如銀行和保險）以及公用事業（如電力、水務）是高股息策略的重點領域，這些行業具有穩定的盈利能力和較高的分紅比例。此外，部分消費行業中的龍頭企業也值得關注。
機構：行情分化不可避免
展望后市，中信證券認為，由技術變革驅動的春季躁動行情明顯加速，交易風格和結構愈發極致，后續行情分化不可避免。
中信證券表示，2月下旬隨著情緒的降溫，防御性需求會增加，市場風格或將逐漸由極致高波動向低波動轉換；在此過程中，推動中長期資金入市政策的落實、市場對經濟增長的預期、年報季對盈利確定性的追求等或將成為重要催化。
配置方面，銀河證券建議關注：一是基于自主可控邏輯與發展新質生產力要求的科技創新主題；二是擴大內需導向下的“兩重”和“兩新”主題；三是繼續看好安全邊際較高的紅利板塊。
