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謝伊嵐
2025-03-15 13:29
每經評論員 張梓桐
最近，動力電池行業巨頭寧德時代向香港聯交所遞交了上市申請，再度引起了市場對A股公司赴港上市進程的關注。事實上，寧德時代并非唯一一家踏上這條征程的公司。恒瑞醫藥、海天味業、三花智控、安井食品等多家在A股市場頗有影響力的公司也已遞交港股上市申請，這些公司涉及醫藥、食品、制造業等多個行業。
對于A股龍頭公司來說，推進國際化戰略和加速海外業務布局是赴港上市的重要目標。作為國際金融中心，香港的資本市場較為成熟，具有較強的國際吸引力和影響力。A股公司赴港上市，一方面可以吸引國際資本，挖掘潛在的合作伙伴，進一步拓展海外市場；另一方面，也能更好地了解國際市場規則和產業動態，為并購等業務提供便利，整合全球產業鏈資源，從而推動全球化業務的增長。
此外，從全球資本市場的角度來看，不同市場對同一企業的估值邏輯不同，因此同一企業在不同市場中的估值可能存在差異。A股公司赴港上市，通過引入國際化的長期投資者，可以優化股權結構，從而可能改善企業的估值水平。在港股上市還能夠提升企業的品牌形象和市場地位，為企業的長期發展打下堅實基礎。
A股公司赴港上市的熱潮，與香港監管政策的優化密切相關。2024年10月，香港證監會與香港交易及結算所有限公司全資附屬公司香港聯合交易所有限公司作出聯合聲明，宣布將優化新上市申請審批流程時間表，加快合資格A股公司審批流程。聲明指出，預計市值不少于100億港元的A股上市公司，先A后H赴港上市，設有快速審批通道。此舉意義重大。一方面，它大大縮短了企業上市的時間成本。過去企業上市通常需要經過漫長的審批過程，時間成本高昂，而快速審批流程可以幫助企業更快進入資本市場。另一方面，這一政策有助于穩定企業的預期，激發A股上市公司赴港上市的熱情。
然而，赴港上市并非沒有挑戰。在享受監管優化帶來的便利和機遇的同時，企業也面臨著不少困難。不同市場之間的規則和文化差異需要企業適應，投資者對企業的要求和預期也有所不同。企業需要在信息披露、公司治理等方面達到港股市場的高標準，以滿足這些要求。
總體而言，A股公司密集沖刺港股IPO（首次公開募股）是企業戰略需求與監管政策優化共同作用的必然結果。監管政策的優化為企業打開了新的發展窗口，而企業自身也需提升能力，適應新市場帶來的挑戰。隨著越來越多的A股公司在港股上市，兩地資本市場的聯動將進一步加強，推動資源優化配置，并增強中國企業在國際舞臺上的競爭力。
