證券時報·e公司
石簡
2025-03-14 23:49
機構指出，人形機器人作為一種具身智能，可以更好地與人類互動，或者在人類生活的環境中為人類服務。隨著智能化程度提升，未來可能每個家庭甚至每個人平均擁有一臺人形機器人，預計市場空間將超過汽車、智能手機，至少是數萬億市場規模。
核心邏輯
1.模型迭代與供應鏈降本加速人形機器人商業化落地。百家爭鳴態勢正在形成，特斯拉不再是產業鏈唯一的風向標。隨著大模型的發展、優化迭代，訓練成本越來越低，訓練效率越來越高，從視覺、語言到動作的執行越來越流暢。那些掌握了更高效大模型的企業，有可能后來居上。
2.供應鏈迅速降本，預計會有更多的整機企業涌現：供應鏈日趨成熟，會吸引更多的科研機構參與研究創新，吸引新興創業者加入，吸引大企業以后來者姿態切入，推動人形機器人整機價格迅速下降。
3.海外更新催化不斷，2月20日，Figure AI發布首個自研人形VLA（視覺-語言-動作）模型Helix；2月22日，1X Technologies發布最新人形機器人NEO Gamma，高安全性、低噪音為突出特點；近日，英國人形機器人公司Humanoid展示其首款產品HMND 01。
4.人形機器人在AI大模型的加持下，本體的智能化水平不斷提高，并且更新速度也不斷加快，能加快人形機器人的商業化落地進程及拓寬人形機器人在不同環境下的使用便捷性，關注價值量大、技術壁壘高、確定性高的相關環節如絲杠、減速器、執行器總成、電機等。
利好個股
建議關注：恒立液壓、兆威機電、貝斯特等。
本文內容精選自以下研報：
《中信建投：具身智能和人形機器人行業投資機遇》
《民生證券 人形機器人產業周報：海外更新催化不斷，深圳近期將發布人形機器人專項政策》
《世紀證券裝備制造行業周報：人形機器人智能化水平提升》
校對：姚遠
