證券時報
2025-03-13 13:17
機(jī)構(gòu)指出，新能源汽車高速發(fā)展，固態(tài)電池逐步替代現(xiàn)有鋰電池空間廣闊。低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，eVTOL等新產(chǎn)品對鋰電池能量密度要求提升，為固態(tài)電池打開需求新空間。根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2030年全球固態(tài)電池出貨量將增長至614.1GWh，到2030年中國固態(tài)電池市場空間將增至200億元。
核心邏輯
1.固態(tài)電池是鋰電池理論上高能量密度+高安全性能的最佳體系。液態(tài)鋰電池體系向高能量密度迭代的熱安全矛盾凸顯，固態(tài)電池在本征安全性和鋰金屬負(fù)極兼容性上潛力大，是鋰電池理論上高能量密度+高安全性能的最佳體系。且固態(tài)電解質(zhì)的離子電導(dǎo)率已實(shí)現(xiàn)10-2S/cm的突破，固態(tài)電池初步具備產(chǎn)業(yè)化理論基礎(chǔ)。
2.半固態(tài)進(jìn)入量產(chǎn)，但由于性價比優(yōu)勢不明顯，裝車不及預(yù)期；全固態(tài)部分進(jìn)入A樣階段，量產(chǎn)或?qū)⒃?030年后。固態(tài)電池產(chǎn)能總規(guī)劃超565.7GWh，已建成產(chǎn)能約28.3GWh。半固態(tài)進(jìn)入量產(chǎn)階段，但由于性價比優(yōu)勢不明顯，目前車端銷售不及預(yù)期。全固態(tài)近期部分企業(yè)進(jìn)入A樣階段，考慮全固態(tài)電池卡點(diǎn)仍較明顯，預(yù)計(jì)全固態(tài)量產(chǎn)或?qū)⒀舆t至2030年后。
3.固態(tài)電池憑借其優(yōu)異性能有望拓寬鋰電池的應(yīng)用場景，預(yù)計(jì)2030年全球固態(tài)電池出貨量將超600GWh。測算搭載金屬鋰負(fù)極的硫化物固態(tài)電池的鋰單耗為1455噸/GWh，達(dá)到現(xiàn)有水平的2.4倍。測算2030年全球固態(tài)電池行業(yè)對鋰需求量將達(dá)到55萬噸LCE，帶動全球碳酸鋰需求量額外增長5%。建議關(guān)注：1）布局金屬鋰生產(chǎn)的企業(yè)；2）布局硫化物固態(tài)電解質(zhì)生產(chǎn)的企業(yè)；3）布局新型鋰電正極材料生產(chǎn)的公司。
利好個股
興業(yè)證券指出，首推固態(tài)電池研發(fā)布局早、研發(fā)保持高投入的寧德時代，建議關(guān)注有固態(tài)電池規(guī)劃的國軒高科、鵬輝能源、南都電源；中游材料環(huán)節(jié)建議關(guān)注依托現(xiàn)有材料研發(fā)深厚積累、積極開拓固態(tài)電池材料的公司容百科技、廈鎢新能，建議關(guān)注布局硫化物電解質(zhì)研發(fā)的公司有研新材。
國元證券指出，電池企業(yè)和車企加快布局固態(tài)電池的研發(fā)，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化不斷提速；電池端，建議關(guān)注半固態(tài)電池廠商：寧德時代、國軒高科、蔚藍(lán)鋰芯、鵬輝能源、珠海冠宇、南都電源、孚能科技；材料端，建議關(guān)注氧化物電解質(zhì)環(huán)節(jié)相關(guān)標(biāo)的：上海洗霸、金龍羽；固態(tài)電解質(zhì)上游金屬原材料：三祥新材；半固態(tài)電池安全性高，常常匹配高鎳三元和硅碳負(fù)極材料來提高電池的能量密度；因此，建議關(guān)注高鎳三元正極上市公司標(biāo)的：當(dāng)升科技、容百科技；硅碳負(fù)極以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈：貝特瑞、元力股份、天奈科技。
本文內(nèi)容精選自以下研報：
中信證券《鋰行業(yè)｜固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提速，對鋰需求大幅增長》
五礦證券《固態(tài)電池深度：從技術(shù)本征看固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢》
興業(yè)證券《固態(tài)電池蓄勢待發(fā)》
國元證券《動力電池行業(yè)點(diǎn)評報告：半固態(tài)電池密集發(fā)布，商業(yè)化進(jìn)程加速》
校對：楊舒欣
