證券時報
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2025-03-12 17:27
北交所板塊走強，帶動相關主題基金一路“高歌猛進”。
去年下半年以來，北交所板塊不斷走強，一批北交所主題基金復權單位凈值在本周創下新高。資金大量涌入北交所主題基金，目前逾30只基金處于暫停大額申購或完全暫停申購狀態，以保障現有持有人利益。在政策引導下，北交所流動性有望持續改善，市場將走向高質量發展。
年內平均漲幅超30%
今年以來，北交所板塊走出強勁上漲勢頭，北證50指數累計上漲34.06%，在A股市場核心指數中漲幅居首，遠超過第二名科創200指數的17.84%。北交所個股平均上漲超40%，13股股價實現翻倍。
北交所板塊走強，帶動相關主題基金一路“高歌猛進”。目前北交所主題基金共有33只（僅統計初始基金），剔除今年以來上市的基金共有32只，年內平均漲幅達到30.04%，其中31只主題基金在本周創下成立以來復權單位凈值新高。
中信建投北交所精選兩年定開A、華夏北交所創新中小企業精選兩年定開、萬家北交所慧選兩年定開A漲幅居前，年內分別上漲39.18%、38.92%、32.52%。
中信建投北交所精選兩年定開A累計漲幅居首，該基金于2022年8月16日成立，成立以來累計漲幅達到77.8%。該基金公布的2024年四季報數據顯示，第四季度加倉了五新隧裝、蘇州股份、萬通液壓，新進了同力股份、納科諾爾、克萊特等，其中納科諾爾2024年四季度大漲198.41%，給基金帶來了良好的收益。
北交所板塊自去年“9·24”行情以來持續走高，北證50指數累計漲幅已達到131.97%，最新點位再次逼近去年的歷史高位。北交所主題基金同樣取得不錯的收益，數據顯示，北交所主題基金“9·24”行情以來平均上漲116.78%，24只基金凈值實現翻倍。
控制規模實現限購
北交所于2021年11月15日開市，當年11月19日首批北交所主題基金開始發行，半日即全部售罄。近年來，北交所發展持續向好，證監會明確將引導公募基金加大在北交所投資，加大力度引入中長期資金，北交所主題基金持續受到投資者青睞。
統計顯示，截至2024年12月31日，北交所主題基金合計規模達到112.73億元，較首批基金初始規模增長超180%。北交所主題基金規模在2024年下半年增長迅速，合計增加超60億元，實現翻倍。
從基金分類上來看，北交所主題基金目前以被動指數型基金為主，合計基金規模為72.72億元，均為北證50指數基金，其次是偏股混合型基金，合計規模34.94億元，另外還有兩只北證50指數增強基金，合計基金規模5.07億元。
受行情持續火爆影響，多只北交所主題基金發布公告，暫停大額申購，以控制規模、防范套利資金涌入并保護現有持有人利益。
如3月7日，東財北證50指數基金發布公告，下屬兩個分級基金均于3月10日起暫停大額申購，單日單個基金賬戶申購（含定期定額）及轉換轉入該基金的業務限額為50000元。本月還有廣發北證50成份、中歐北證50成份指數發布調整大額申購業務限額公告。
Wind數據顯示，33只北交所主題基金中，19只基金暫停大額申購，12只暫停申購，僅鵬華北證50成份指數A、長盛北證50成份指數增強A兩只成立日期較新的基金可自由申購。暫停大額申購的基金中，廣發北證50成份A、易方達北證50成份A單日大額申購限額最低，均為1000元。
機構看好北交所高質量發展
成立三多年來，北交所發展已初見成效，截至最新，北交所上市公司已有264家，總市值達到7541.02億元，實現了快速增長。
從業績上來看，121家北交所上市公司2024年歸母凈利潤實現同比上升，其中15家歸母凈利潤增幅超100%或同比扭虧，國航遠洋、天馬新材、泰德股份增幅達到200%以上。
多家機構認為，北交所定位服務創新型中小企業主陣地，創新成色十足，“專精特新”企業扎堆，有望在政策紅利影響下高質量發展。
西部證券認為，整體來看，北交所短期或延續震蕩，但政策紅利與業績改善的雙輪驅動下，回調為優質標的提供布局窗口，建議機構投資者圍繞“政策+成長”主線，平衡收益與風險，把握結構性行情。
東吳證券認為，流動性是交易所的血脈，是市場估值定價的重要因素，北交所高質量發展必須有足夠的流動性作支撐。在“深改19條”以來政策紅利的驅動下，北交所流動性顯著改善，隨著產品創新與政策完善，北交所交易活躍度提高，機構配置比例有望持續提升。
