券商中國
陳銘
2025-03-12 16:54
證券時報記者 楊卓卿
承保效益一直是觀察財險公司經營能力的重要維度。2024年，非上市財險公司承保虧損面雖然擴大，但承保虧損幅度整體在收窄。
證券時報記者根據74份可供參考的償付能力報告統計，74家非上市財險公司中有20家綜合成本率在100%之下，即承保盈利的公司占比不足三成；承保虧損的公司達54家，占比超七成。
相對2023年，2024年承保虧損的財險公司數量有所增多，但處于承保虧損狀態的公司整體綜合成本率水平改善。其中，綜合成本率在100%～110%之間的由27家增至37家；而綜合成本率超過120%的有8家，較上一年減少6家。
超七成公司
綜合成本率超100%
作為衡量財險公司核心業務盈利能力的重要指標，綜合成本率是指保險公司在承保業務和理賠業務中所產生的全部成本與所獲得的保費收入之比。綜合成本率越低，說明保險公司的盈利能力越強。當綜合成本率為100%時，即代表收支相等，無承保盈利，也無承保虧損。
截至目前，共計75家財險公司披露了2024年第四季度償付能力報告，除勞合社數據不適用外，其余74家險企均披露了綜合成本率、綜合費用率、綜合賠付率等三項指標。
數據顯示，74家非上市財險公司綜合成本率、費用率、賠付率均值分別為107.34%、37.69%、71.04%。其中，較上一年度，綜合成本率略微走降，綜合費用率有所下降，而綜合賠付率有所上升。
綜合成本率方面，54家超過100%，即出現承保虧損，占比72.97%；相較2023年，承保虧損的財險公司數量增加6家。
不過，承保虧損的公司整體虧損幅度有改善，綜合成本率水平整體下降，成本率偏高的險企數量減少。2024年，承保虧損的54家公司中，有37家成本率處于100%～110%區間，7家位于110%～120%區間，有8家綜合成本率超過120%。而在2023年，承保虧損的48家公司中，綜合成本率在100%～110%的有27家，7家為110%～120%，高于120%的達到14家。
實現承保盈利的公司中，中石油專屬保險、日本財險、蘇黎世保險、鐵路自保及美亞保險等財險公司的綜合成本率控制較好，均在90%以下。
2家公司
綜合成本率超200%
根據最新的償付能力報告，廣東能源自保和比亞迪財險的綜合成本率分別高達219.48%、308.81%，是僅有的兩家綜合成本率超過200%的財險公司。
作為我國唯一一家新能源車企100%控股的財險公司，比亞迪財險2024年5月售出首張車險保單，保費收入爆發式增長，同時虧損持續擴大。歸根結底，源于居高不下的高賠付率和高出險率。數據顯示，2024年比亞迪財險綜合成本率高達308.81%，綜合賠付率為233.92%，明顯高于行業內多數財險公司的100%、70%左右的指標。不過，這較比亞迪財險公布的2023年綜合成本率11561%，已明顯下降。
業界人士分析，作為一家剛由新能源車企親自下場經營的財險公司，比亞迪財險需要在渠道建設、技術開發、團隊構架和市場推廣等方面投入頗多，這對企業的營業利潤造成了壓力。另一方面，比亞迪財險以承保新能源車為主營業務，當下還面臨著維修成本高、賠付率高等問題。
不久之前，中國精算師協會和中國銀行保險信息技術管理有限公司聯合發布的新能源車險2024年有關賠付信息顯示，2024年，我國保險行業承保新能源汽車3105萬輛，保費收入為1409億元，提供風險保障金額106萬億元，承保虧損57億元，處于連續虧損狀態。
37家財險承保虧損
但仍實現盈利
證券時報記者注意到，2024年37家財險公司綜合成本率超過了100%，但這些財險在公司層面依舊實現盈利。
以國壽財險為例，其綜合成本率、綜合費用率及綜合賠付率分別為100.48%、26.40%及74.09%，2024年公司實現保險業務收入1111.83億元，實現凈利潤19.02億元。
再如紫金財險，該公司的綜合成本率、綜合費用率及綜合賠付率分別為100.70%、31.48%及69.22%。2024年，紫金財險實現保險業務收入128.31億元，實現凈利潤4.83億元。
業界人士稱，2024年較好的投資環境為財險公司利潤回暖帶來了契機。中大型財險公司憑借品牌、渠道、技術、資產配置等方面的優勢，不僅搶占了市場份額，還實現了較好的營業利潤。
