證券時報網
劉茜
2025-03-13 08:05
機構指出，AI發展預計將加快智算數據中心部署，智算數據中心大規模發展將為國內電氣設備企業帶來新一輪發展機遇，已和頭部互聯網企業有深度綁定、合作經驗的設備供應商有望深度受益。
核心邏輯
1.全球新能源裝機快速增長+電網改造升級+加大基礎設施配套+制造業大規模擴張+數據中心建設+跨國電網互聯等需求的驅動，電網投資邁入景氣周期，海外電力設備市場具備可觀空間，為國內有出海能力的公司提供增量市場，相關環節包括變壓器、智能電表、開關、特高壓建設和相關設備、電纜、高分子料產品等。海外電力設備市場具備一定的準入門檻，競爭格局相對較好，看好已具備成熟海外供應能力的電力設備企業。
2.隨著新能源大規模接入，配套電網建設需求大幅提升，同時對于電網協調運行能力要求提升，在主網建設加速推進的背景下，配網智能化水平的提升也將占據重要戰略地位，預計配網側投資也將具備廣闊空間，配電一二次融合設備領先供應商將持續受益。
3.今年1月兩項特高壓項目獲批，山西虛擬電廠聚合容量同比增長145%。特高壓建設的持續推進將進一步完善我國電網架構，顯著增強跨區域輸電能力，實現能源資源在全國范圍內的優化配置，特高壓建設2025年仍將維持較高的景氣度。山西省通過建設虛擬電廠，將數量多、分布廣、單體規模小的需求側資源“化零為整”，以報量報價的方式每日參與現貨交易和負荷調節，在助力新能源消納、電網智能平衡等方面發揮積極作用，為電力保供和能源轉型提供有力支撐。
利好個股
華安證券認為，電力設備作為電網穩增長的必備環節，歷來拉動投資直接受益，關注穩增長低估值公司，建議關注：特高壓，如許繼電氣、國電南瑞、中國西電等；一次升壓設備，如明陽電氣、三變科技等；配網及電表環節，如東方電子、海興電力等。
本文內容精選自以下研報：
《華西證券電力設備與新能源行業周觀察：固態電池產業化加速，AI電氣及機器人發展向好》
《華安證券電力設備行業周報：新能源電價政策落地，投資收益預期錨穩定》
校對：彭其華
