券商中國
陳銘
2025-03-13 13:52
今年初以來，A股和港股市場成為全球表現(xiàn)最佳資本市場。在此背景下，韓國投資者對此產(chǎn)生濃厚興趣，并開始逐漸加大布局中國資產(chǎn)的力度。
根據(jù)韓國證券存托結(jié)算院（KSD）及多家券商披露的最新數(shù)據(jù)，2025年2月韓國投資者對A股和港股的投資規(guī)模顯著增長，交易額環(huán)比激增近200%，達(dá)7.82億美元，創(chuàng)2022年8月以來新高。那么，韓國投資者對哪些標(biāo)的最為青睞？
韓國股市波動劇烈，資金尋求出路
由于全球貿(mào)易摩擦、地緣政治緊張局勢以及美聯(lián)儲等主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的不確定性，給韓國股市帶來了壓力。2025年以來，韓國股市出現(xiàn)較大波動。年初，韓國綜指一度走出較強反彈，但2月下旬以來陷入低迷，2月28日，韓國綜指更是單日大跌3.39%。分析人士指出，當(dāng)前韓國市場情緒較為復(fù)雜，部分投資者對韓國經(jīng)濟(jì)的長期增長潛力和一些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展持樂觀態(tài)度，但也有投資者對全球經(jīng)濟(jì)的不確定性以及韓國國內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題表示擔(dān)憂。
而此時，在韓國交易所上市的中國指數(shù)ETF基金表現(xiàn)亮眼，其中漲幅最大的ETF月收益率超過60%。中國市場的強勢表現(xiàn)，也讓韓國資金從2月開始明顯加大了買入力度。據(jù)韓國證券存托結(jié)算院（KSD）及多家券商披露的最新數(shù)據(jù)，2025年2月韓國投資者對A股和港股的投資規(guī)模顯著增長，交易額環(huán)比激增近200%，達(dá)7.82億美元，創(chuàng)2022年8月以來新高。
港股市場為主要買入標(biāo)的
對于海外資金而言，中國科技巨頭的估值優(yōu)勢最具吸引力。數(shù)據(jù)顯示，盡管中國科技股漲幅不小，但中國科技七巨頭的平均市盈率為32.3倍，而處于全球人工智能狂熱中心的芯片制造商英偉達(dá)的估值為37.6倍。海通證券的研報指出，本次外資對港股科技板塊的參與度較高，但在泛消費、紅利等方面與南向資金或存在分歧。
具體來看，港股市場的科技股與新能源汽車板塊最受青睞。
其中，小米集團(tuán)、比亞迪股份、阿里巴巴三家公司為近期韓國資金凈買入最多的股票。數(shù)據(jù)顯示，韓國資金2月以來主要聚焦于中國的AI產(chǎn)業(yè)升級與消費復(fù)蘇兩大主題。在港股市場，小米集團(tuán)憑借7239萬美元位居凈買入榜首位，比亞迪股份和阿里巴巴-W分別獲得7124萬美元和3749萬美元的凈買入額。
此外，跟蹤中概互聯(lián)網(wǎng)的ETF基金KWEB在2月獲得17.66億美元的凈流入，而該基金的主要成分股包括阿里巴巴、騰訊、拼多多和美團(tuán)等。該基金規(guī)模超過88億美元，為目前海外規(guī)模最大的中國股票ETF。
A股更青睞半導(dǎo)體和消費電子
在A股市場，韓國資金重點布局中國AI產(chǎn)業(yè)升級帶來的半導(dǎo)體行業(yè)機會，此外，消費電子也是重要方向。
具體來看，比亞迪同樣以1631萬美元的凈買入額領(lǐng)跑，半導(dǎo)體設(shè)備制造商北方華創(chuàng)和兆易創(chuàng)新緊隨其后，分別位列第二和第三。
今年以來，中國半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)強勁復(fù)蘇，隨著產(chǎn)業(yè)鏈并購潮的涌現(xiàn)，海內(nèi)外資金對A股半導(dǎo)體板塊的關(guān)注度也越來越高。半導(dǎo)體行業(yè)屬于資金和技術(shù)密集型行業(yè)，并購成為公司發(fā)展壯大的重要手段。中信證券預(yù)計國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備公司有望借鑒海外成功經(jīng)驗，收并購將成為大勢所趨。通過收并購實現(xiàn)品類拓展，強化公司競爭優(yōu)勢和格局，以及整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，持續(xù)提升競爭力。
此外，A股消費電子板塊也是韓國資本重點布局方向。數(shù)據(jù)顯示，立訊精密和美的集團(tuán)2月以來的凈買入額也名列前茅。
值得注意的是，韓國投資者還通過投資中國ETF產(chǎn)品來加碼中國市場。易方達(dá)中證云計算ETF和華泰柏瑞滬深300ETF分別位居凈買入榜的第七位和第八位，顯示出韓國投資者對中國特定行業(yè)和綜合指數(shù)的濃厚興趣。
分析人士指出，韓國資金大舉買入中國股票，本質(zhì)上是全球資本對中國科技產(chǎn)業(yè)升級與政策紅利的認(rèn)可，也是資本從高估值市場向高性價比資產(chǎn)再平衡的結(jié)果。長期來看，中國在科技領(lǐng)域的競爭力提升與經(jīng)濟(jì)基本面回暖，將為外資流入提供更穩(wěn)固的支撐。
