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時謙
2025-03-18 12:52
機構指出，政府工作報告對教育行業重點提及，教育普惠性有望進一步提升。
核心邏輯
1.綜合素質評價方面有望得到更多重視，全國層面教育體系有望逐漸落實教育部發布的《關于加強中小學人工智能教育的通知》頂層設計，在教學、考試等場景融入人工智能課程。后續全國層面教育體系對人工智能課程需求有望提升。出版公司作為課程內容的出版與發行方，看好受益于需求提升，憑借內容與渠道優勢，完善現有教材教輔產品體系，并拓展人工智能方向的應用產品、課后服務、研學實踐等教育業態。
2.AI賦能教育全場景，降本增效成果初顯。AI從教、學、管、考等多維度重塑教育行業，實現降本增效。在教師端，AI可輔助備課、教研、組卷、判卷、寫點評等，幫助老師提高教學質量和備課效率，節省人工成本；在學生端，AI通過虛擬交互和個性化數據分析幫助學生提高學習效率；在企業端，AI簡化企業運營流程，提高企業管理效率。AI大模型不斷演進，DeepSeek-R1模型展現“低成本+高推理能力+多模態支持”的組合優勢。但AI無法完全替代線下教學，頭部教育公司具備數據積累和場景應用優勢。
3.在AI應用以及消費預期修復等交易主題中，需要重點關注教育板塊三大投資主線：1）消費預期修復帶來的教培板塊投資機會，多數公司估值低于1倍PEG，且部分政策如生育補貼等有望直接提振板塊信心；2）個股基本面邊際向好的職業培訓公司，在順周期預期下盈利有望進一步超預期；3）產品布局完善，且持續推行、迭代的教育AI公司。
利好個股：
國泰君安建議關注：學大教育、行動教育、高途集團、豆神教育、盛通教育等。
本文內容精選自以下研報：
《中信證券 教育｜重點關注教育板塊的估值提升》
《天風證券 商貿零售行業點評：生育刺激政策加速高力度落地，母嬰教育鏈與消費信心雙受益》
《中泰證券 呼市發布育兒補貼細則，把握出版、AI+教育投資機會》
《國泰君安 政府工作報告解讀：提出教育強國三年規劃，教育普惠性提高》
《國泰君安 教育行業深度報告：技術迭代與政策驅動，AI賦能教育降本增效》
校對：姚遠
